Сегодня вечером Федеральная резервная система (ФРС) объявит о своем последнем решении по политике выпуска, и рынок в целом ожидает снижения на 25 базисных точек, что стало "открытым вопросом". Однако настоящими факторами, волнующими рынок, являются три главных нерешенных вопроса.

Сначала внутри Федеральной резервной системы (ФРС) существуют серьезные разногласия по поводу будущего курса процентных ставок. Одна группа беспокоится о возможном ухудшении рынка труда и выступает за более значительные меры по смягчению политики; другая группа, напротив, сохраняет бдительность по поводу инфляции и склоняется к осторожному подходу. Как председатель ФРС Джером Пауэлл сбалансирует эти две точки зрения на текущем заседании, напрямую повлияет на то, будет ли в декабре дальнейшее снижение процентных ставок.

Во-вторых, рынок внимательно следит за тем, прекратит ли Федеральная резервная система (ФРС) политику "количественного ужесточения" (QT). В настоящее время ФРС владеет активами на сумму около 6,6 триллиона долларов, и если будет объявлено о прекращении сокращения баланса, это будет означать, что ликвидность больше не будет изыматься из рынка, что для рискованных активов является значительным позитивным сигналом, уступающим только снижению процентных ставок. Стратеги нескольких крупных инвестиционных банков уже сделали на это ставки.

В конечном итоге, из-за приостановки работы правительства США, что привело к отсутствию официальных экономических данных, заявления Федеральной резервной системы и высказывания Пауэлла станут единственным окном для рынка, чтобы понять реальное состояние экономики США. Любые формулировки, касающиеся слабости на рынке труда или беспокойства по поводу инфляции, могут вызвать сильную реакцию и интерпретацию на рынке.

В эту ночь принятия решений, полной неопределенности, то, как Федеральная резервная система (ФРС) справится с тремя основными вызовами, окажет глубокое влияние на глобальные финансовые рынки. Инвесторы должны внимательно следить за результатами встречи, а также за каждым словом Пауэлла на последующей пресс-конференции, чтобы оценить будущее направление политики выпуска США.