Институциональные средства продолжают выводиться, чистый отток средств из американского спотового ETF на Биткойн на этой неделе составил почти 800 миллионов долларов.

Согласно данным мониторинга Farside Investors, за неделю, заканчивающуюся 1 ноября 2025 года, на рынке спотовых ETF Биткойн в США наблюдался значительный отток капитала, общий чистый отток составил 799 миллионов долларов, все основные фонды показали тенденцию к оттоку средств.
1. Основные продукты, состояние оттока средств
На этой неделе наблюдается широкий отток капитала, и ни один из основных спотовых ETF на Биткойн на рынке не остался в стороне. В частности, инвестиционный фонд iShares Bitcoin Trust, принадлежащий гиганту отрасли BlackRock, столкнулся с наибольшим оттоком капитала на этой неделе, с чистым оттоком в 403,4 миллиона долларов. На втором месте находится Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund от Fidelity с чистым оттоком в 155,9 миллиона долларов. Другие продукты, такие как Bitwise Bitcoin ETF, ARK 21Shares Bitcoin ETF и Grayscale Bitcoin Trust, также зафиксировали чистые оттоки в 79 миллионов долларов, 76,5 миллиона долларов и 68,1 миллиона долларов соответственно. Эта ситуация с общим оттоком свидетельствует о том, что вывод средств не был сосредоточен на одном конкретном продукте, а отражает изменение предпочтений по риску на рынке в целом.
2. Рыночный фон и связанные динамики
Недавний крупномасштабный вывод средств произошел на фоне множества проблем на рынке криптовалют. С одной стороны, стабильные токены столкнулись с заметным сокращением ликвидности. Согласно отчетам, в последнюю неделю октября объем глобальных стабильных токенов резко сократился более чем на 6 миллиардов долларов, что напрямую повлияло на общую ликвидную среду на рынке. С другой стороны, индикаторы рыночных настроений также изменились на пессимистичные, индекс страха и жадности однажды упал до 28, что стало новым рекордом в этом году, что указывает на недостаток уверенности у инвесторов. Кроме того, не только Биткойн ETF испытывает давление, но и Эфир Спот ETF в аналогичный период также столкнулся с выводом средств, например, 29 октября чистый вывод средств составил 81,4 миллиона долларов, что свидетельствует о том, что вывод средств может охватывать более широкий спектр криптоактивов.
3. Анализ возможных факторов воздействия
Факторы, приведшие к значительному оттоку средств на этой неделе, могут быть многообразными. Во-первых, недавняя волатильность цены Биткойна может побудить некоторых инвесторов фиксировать прибыль или контролировать риски. Некоторые аналитики отмечают, что такая высокая волатильность может повлиять на решения институциональных инвесторов. Во-вторых, макроэкономические ожидания могли измениться. Несмотря на то, что Федеральная резервная система объявила о снижении ставки на 25 базисных пунктов 30 октября, председатель ФРС Пауэлл затем заявил, что "снижение ставки в декабре не является неизбежным", что в определенной степени ослабило ожидания рынка в отношении продолжения мягкой денежно-кредитной политики, что могло повлиять на привлекательность рискованных активов. Наконец, согласно историческим моделям, потоки средств Биткойн ETF обычно имеют циклический характер, и наблюдение за периодами оттока после пиковых притоков не является редкостью.
4. Историческое сравнение и перспективы на будущее
Посмотрев на чистый отток почти 800 миллионов долларов на этой неделе в более долгосрочной перспективе, его масштаб действительно вызывает внимание. Например, 11 марта этого года рынок спотовых ETF на Биткойн пережил однодневный чистый отток в 367,47 миллионов долларов, что уже привлекло широкое внимание на рынке. В сравнении с этим, отток на этой неделе больше. Тем не менее, некоторые участники рынка все еще сохраняют долгосрочный оптимистичный взгляд. Некоторые аналитики считают, что рост Биткойна в 2025 году структурно более здоровый, что выражается в снижении кредитного плеча, более четких позициях и устойчивом реальном спросе. Таким образом, текущий масштаб оттока средств может рассматриваться как краткосрочная корректировка в рамках долгосрочного бычьего рынка.