Ethereum Fusaka обновление - обратный отсчет 10 дней! Институты накапливают активы + качественные изменения в технологиях, крипторынок меняет курс.

14 ноября 2025 года внимание крипторынка полностью сосредоточено на ключевом событии Ethereum — осталось 10 дней до обновления основной сети Fusaka (официально активируется 3 декабря). В сочетании с постоянным притоком институциональных средств и успешным завершением тестирования, Ethereum краткосрочно преодолел отметку в 2800 долларов, достигнув трехмесячного максимума, что помогло биткойну укрепиться на уровне 105000 долларов. Конкурирующие блокчейны, такие как SOL и AVAX, начали демонстрировать признаки оттока средств, и рыночная структура переживает реконструкцию под воздействием технологий.

В качестве третьей значительной итерации после «Слияния» и «Шанхайского обновления» на Ethereum, ядро технической трансформации обновления Fusaka заключается в решении трех основных проблем: «недостаточная пропускная способность, высокая стоимость транзакций, большое давление на хранение узлов», что напрямую уменьшает разрыв в эффективности с такими публичными цепями, как Solana. Согласно последним тестовым данным, лимит газа Ethereum после обновления увеличится с 45 миллионов до 60 миллионов, что поддержит параллельное выполнение смарт-контрактов, теоретическая пропускная способность поднимется до нескольких тысяч транзакций в секунду; объем Blob увеличится на 400%, ожидается, что комиссии за транзакции во втором уровне снизятся более чем на 80%, стоимость одной транзакции может упасть до 0,01-0,05 доллара, что полностью устраняет барьеры стоимости для токенизации RWA и небольших розничных транзакций. Более важно, механизм PeerDAS снижает требования к хранению узлов на 50%, сохраняя при этом безопасность децентрализации, что окончательно развеяло опасения институциональных инвесторов, ранее колеблющихся между «треугольником невозможного».

Действия по захвату институциональных средств уже начались. Данные показывают, что с ноября чистый приток средств в ETF, связанный с Эфиром, достиг 4,9 миллиарда долларов, приток институциональных средств в третьем квартале составил 9,6 миллиарда долларов, впервые превысив 8,7 миллиарда долларов биткойна; недавно上市公司 Solana Company в условиях противоречившего рынка увеличила свои активы на 1 миллион SOL и при этом тихо приобрела 23 тысячи ETH, чтобы хеджировать обновленные риски конкуренции. Хедж-фонды также ведут себя агрессивно, последнее исследование Ассоциации альтернативного инвестиционного управления показывает, что 55% традиционных хедж-фондов уже владеют криптоактивами, из которых 73% фондов включили Эфир в свои активы, что значительно выше 45% в 2024 году. «Техническое обновление + ожидания дефляции» стали основной логикой увеличения позиций институциональных инвесторов — текущий ежедневный объем сжигания ETH увеличился с 1500 до 2200 единиц, а удвоение частоты сделок после обновления может привести к превышению ежедневного объема сжигания в 3000 единиц, что приведет к переходу в состояние «абсолютной дефляции».

Эффект взаимосвязи на рынке уже начал проявляться: рост Ethereum привел к резкому увеличению активности экосистемы DeFi, суточный объем торгов Uniswap превысил 8 миллиардов долларов, количество активных пользователей сети Base достигло 29,8 миллиона, что на 62% больше по сравнению с третьим кварталом; сектор RWA (реальные активы) столкнулся с существенным прорывом, 70% новых проектов RWA выбрали Ethereum второго уровня для реализации, в октябре доля соответствующих адресов для транзакций достигла 18%. В то же время, у конкурирующих публичных блокчейнов, таких как Solana и Avalanche, за последние 3 дня зафиксирован чистый отток средств более 500 миллионов долларов, ранее полагавшихся на дифференцированное преимущество "высокой TPS", которое сейчас сглаживается технологической итерацией Ethereum.

Однако в краткосрочной перспективе необходимо быть внимательными к двум основным рискам: во-первых, это давление отката из-за "досрочной реализации положительных новостей", текущая цена ETH уже частично отражает ожидания от обновления, если в дальнейшем не будет поддержки со стороны дополнительных средств, она может столкнуться с сопротивлением в диапазоне 2900-3000 долларов; во-вторых, это технические риски при реализации обновления, хотя тестовые сети, такие как Holesky и Sepolia, уже завершили проверку, совместимость контрактов и эффективность синхронизации узлов после активации основной сети все еще требуют наблюдения.

Для инвесторов в настоящее время можно выделить две основные линии: первая — это сам Эфир и производные продукты, связанные со ставкой, которые позволяют воспользоваться двойным дивидендом от технологического обновления и ожиданий дефляции; вторая — это экосистема второго уровня Эфира (Arbitrum, Optimism) и проекты концепции RWA, которые, вероятно, смогут достичь всплеска потока за счет снижения торговых издержек. Учреждения в целом считают, что обновление Fusaka не является простым техническим исправлением, а представляет собой качественное изменение Эфира от "шифрования активов" к "децентрализованной глобальной финансовой инфраструктуре". Эта переоценка ценностей, движимая технологиями, может стать крупнейшей гарантированной возможностью на крипторынке к концу 2025 года. #ETC $ETH