Можно ли торговать фьючерсами, если вы мусульманин? Реальные правила исламских финансов объяснены

Question

Если вы когда-либо задумывались, подходит ли торговля фьючерсами под исламские принципы, вы не одиноки — и ответ более сложный, чем просто «да» или «нет».

Почему большинство исламских ученых выступают против традиционных фьючерсов

Вот в чем основная проблема: исламские финансы основываются на принципах, которые напрямую противоречат тому, как работают стандартные фьючерсные контракты.

Проблема Гарара — Продажа чего-то, чего у вас еще нет, явно запрещена исламским правом. Пророк Мухаммад сказал: “Не продавайте то, чем не владеете” (Тирмидхи). Фьючерсы? Именно это они и есть — контракты на активы, которыми вы не владеете.

Проблема плеча и процентов — Большинство фьючерсов включает в себя маржинальную торговлю и выплаты процентов. Riba (транзакции на основе процентов) являются одной из самых четких зон запрета в исламе, точка.

Угол азартных игр — Спекуляции на колебаниях цен без фактического использования или владения основным активом? Это подпадает под Майсир — исламские азартные игры — которые строго запрещены.

Проблема времени — Исламская торговля требует либо немедленной оплаты, либо немедленной доставки (или обоих ). Фьючерсы переносят оба этих условия в будущее, что нарушает действительность контракта.

Так есть ли способ, чтобы фьючерсы были халяльными?

Да, но это очень специфический сценарий:

Некоторые современные исламские ученые утверждают, что специально разработанные исламские фьючерсы могут работать, ЕСЛИ:

Контракт имитирует традиционные исламские форвардные контракты (Salam)
Основной актив является осязаемым и халяльным (пшеница, масло, золото — а не акции в банках с процентами)
Продавец фактически владеет активом или имеет законные права на него
Ноль плеча. Без маржинальной торговли.
Ноль процентов. Точка.
Запрет на короткие продажи. Вы не можете продать то, чего у вас нет.
Целью является хеджирование реального бизнес-риска, а не чистая спекуляция

Но вот в чем дело: Это не те фьючерсные контракты, которые вы видите на стандартных биржах. Им нужно будет быть структурой, соответствующей шариату, построенной с нуля.

Что на самом деле говорят основные исламские финансовые органы?

AAOIFI ( Организация по бухгалтерскому учету и аудиту исламских финансовых учреждений ) — Решительно отвергает обычные фьючерсы.

Дарул Улума Деобанд ( одно из самых влиятельных исламских учреждений ) — объявляет их харам.

Современные шариатские ученые — небольшое меньшинство поддерживает тщательно структурированные исламские альтернативы, но они редки и недоступны на основных платформах.

Итог

Большинство фьючерсных контрактов, торгуемых на глобальных биржах сегодня, не соответствуют принципам исламских финансов. Если вы серьезно относитесь к халяльным инвестициям, у вас есть лучшие варианты:

Портфели акций, соответствующие шариату ( отобранные компании )
Исламские паевые инвестиционные фонды ( управляемые в соответствии с исламскими критериями )
Сукук (Исламские облигации)
Инвестирование в товары или недвижимость (прямое владение)

Если вы действительно заинтересованы в деривативах с исламскими принципами, вам нужно искать специализированные инвестиционные структуры, соответствующие шариату, — и даже в этом случае проконсультируйтесь с квалифицированным консультантом по исламским финансам.

Самый безопасный шаг? Поговорите с местным муфтием или специалистом по исламским финансам, который понимает как ваши цели, так и вашу финансовую ситуацию. Не догадывайтесь в этом вопросе.