Прошедшие две недели действительно внесли разлад в оптимистичный взгляд, которым пользовались большинство трейдеров. Аналитики крупных инвестиционных банков отмечают, что несколько основных бычьих предположений получили серьезные удары.

Мы говорим о нарративах, которые сформировали позиционирование на фондовых рынках, криптовалюте и товарных рынках — такие вещи, как устойчивые потоки ликвидности, ожидания мягкой денежно-кредитной политики и доминирование рискованного настроения. Поток данных в последнее время? Не совсем сотрудничает.

Интересно, как быстро может измениться настроение, когда макросигналы начинают противоречить консенсусному мнению. Волатильность возросла, корреляции изменились, и вдруг те уверенные прогнозы бычьего рынка нуждаются в серьезной переработке. Рыночная структура испытывается в реальном времени.

Не говорю, что восходящий тренд мертв, но самодовольство определенно было проверено. Управление рисками снова имеет значение.