Сможет ли AppLovin и Shopify действительно обойти оценку Palantir's $369B к 2028 году?

Question

Palantir достиг капитализации рынка в $369 миллиард после роста на 150% в прошлом году. Впечатляюще? Конечно. Но вот в чем дело — две компании на базе ИИ могут превзойти это число всего за 36 месяцев.

Математика, стоящая за тезисом

AppLovin ($176B сегодня) нужно увеличить на 110%, чтобы достичь 370 миллиардов долларов. Это примерно 28% в год — агрессивно, но не невозможно, учитывая его рост консенсусных доходов на 53%.

Shopify ($192B сегодня) нужно 93% роста, чтобы преодолеть этот порог. При 24% годовых это более консервативно, хотя акции торгуются по более высокой цене 108x прибыли по сравнению с 66x у AppLovin.

Почему AppLovin может справиться с этим

Рекламная платформа не просто разбрасывается модными терминами. Ее рекомендательный движок Axon 2.0 — это мощный инструмент машинного обучения — увеличил расходы на рекламу в четыре раза с середины 2023 года. Morgan Stanley называет его “лучшим в своем классе.”

Но вот что действительно интересно: AppLovin только что запустила панель управления рекламой электронной коммерции самообслуживания, которая достигла $1B уровня доходов всего за несколько месяцев. Генеральный директор Адам Форуги говорит, что глобальный запуск может открыть “огромную возможность”. Перевод: взрывное расширение TAM.

Если доходы вырастут на 53% в год, как ожидается, AppLovin может достичь $370B , при этом фактически торгуясь по дешевле оценке (39x по сравнению с текущими 66x). Это тот тип ситуации, который возбуждает Уолл-стрит.

Искусственный интеллект Shopify (Но дорогой вход )

Shopify использует ИИ тремя способами:

Агентный ИИ для разговорного шопинга
Автоматизация рабочего процесса для торговцев
Инструменты для повышения производительности разработчиков внутри компании

Это самая популярная платформа электронной коммерции (per G2) и признана лидером оптовой торговли. Shopify также имеет репутацию компании, которая превышает прогнозы по прибылям.

Но при коэффициенте 108x доходности есть меньшая степень свободы для ошибок. Необходимо 32% годовой рост доходов и безупречное выполнение на рынке корпоративных продаж, международная экспансия и увеличение доли на оптовом рынке.

Выбор

AppLovin выглядит как более выгодная ставка — более низкая оценка, более высокая скорость роста, более ясный краткосрочный катализатор с запуском самообслуживания. Shopify имеет защиту и опыт выполнения, но ей нужно, чтобы все сложилось правильно.

Ни один из них не является легким выбором. Но если вы ищете следующую историю мегакапитальной ИИ? Эти два стоит наблюдать.