Последние данные опроса, опубликованные Нью-Йоркским ФРС, раскрывают интересный противоречивый сигнал — американские домохозяйства всё больше беспокоятся о своих финансах, но при этом их уверенность в занятости снова растёт.

Сначала о пессимистичной стороне. В ноябре респонденты "заметно ухудшили" оценку своего текущего финансового положения, а ожидания на год вперёд также "несколько ухудшились". Это беспокойство вполне реально: хотя общие инфляционные ожидания остаются умеренными (на год — 3,2%, на три и пять лет — стабильно 3%), но прогнозируемый рост стоимости медицинских услуг взлетел до 10,1% — это рекорд с января 2014 года. Цены на жильё? По-прежнему ожидается рост на 3%, значительных изменений в других ключевых категориях также нет.

Теперь к оптимистичной стороне. Ожидания на рынке труда улучшаются: опасения по поводу роста безработицы снижаются, вероятность потерять работу в течение следующего года опустилась до минимума с декабря 2024 года. Что ещё интереснее — вероятность увольнения по собственному желанию тоже снизилась. Это говорит о том, что люди стали менее оптимистичны относительно возможностей смены работы, но, по крайней мере, не боятся быть уволенными.

А что с ожиданиями по доходам? Прогнозы по росту зарплат остаются позитивными.

Что эти данные значат для рынка? Стабильные инфляционные ожидания могут дать ФРС повод для облегчения, но растущее финансовое давление на домохозяйства остаётся риском. Для крипторынка такой разрыв в макроэкономических настроениях заслуживает пристального внимания.