Рынок мёртв? От TRUMP до MEME: обсуждаем пять главных болезней криптоиндустрии

В последние дни с головой ушёл в изучение x402-сегмента, а сегодня утром проснулся — и увидел на рынке очередной хаос. Давно хотелось высказаться, не сказать — не по кайфу.

Ликвидность иссякла уже давно

Честно говоря, рынок ушёл в медвежью фазу ещё после волны TRUMP. Все последующие отскоки — это по сути лишь попытки поддерживать настроение, а настоящая ликвидность? Уже почти вся выкачана.

Смертельная спираль альткоинов

Сегодняшние альткоины с момента TGE уже становятся отрицательными активами. Те, кто раньше держал из идейных соображений? Исчезли. Те, кто готов был реально что-то создавать? Тоже нет.

Кто остался?

• Охотники за аирдропами, которые сразу же бегут дальше
• VC, спешащие зафиксировать прибыль и выйти
• Биржи, которые без стеснения гребут комиссии
• Команды проектов, которые годами ждали хоть какого-то возврата вложений

Все хотят выйти, но кто тогда будет покупать?

MEME-коины: спасение или яд?

MEME-коины какое-то время считались противоядием от высоких FDV VC-коинов. Да, они дали розничным игрокам оружие против институционалов. Но есть нюанс —

Нулевая техническая планка, так называемый “честный запуск”, бесконечное копирование и вставка — может ли это быть долгосрочным? Когда у VC-коинов исчезает история про технологические инновации с нуля, у MEME-коинов остаётся только кровавая PVP-игра за остатки ликвидности, а в итоге страдает вся способность индустрии к самовоспроизводству.

Биржевой капкан самоспасения

Раньше биржи усиливали ончейн-инновации, подхватывая избыточную ликвидность. Но с появлением таких игроков, как Pumpfun, GMGN, Hyperliquid, старые биржи занервничали и начали спасаться “интернализацией” оборота.

Что вышло? Те, кто продавал лопаты, сами начали добывать золото — смысл всей экосистемы золотой лихорадки оказался подорван.

Самый тёмный час для команд проектов

Билдеры переживают адское отчаяние.

Почему столько проектов спешат с TGE? Почему никто не хочет делать всё основательно? Почему во всём виноваты только команды и VC? Слишком сложно, нет универсального ответа.

Но факт налицо: билдеры и VC уходят из крипты с банкротствами, и это опаснее любого скама — без них всё рушится до основания.

Похоже, опять жалуюсь.

Но именно поэтому я всегда подчёркиваю важность ончейн-инноваций. Наша криптоиндустрия уже совсем не та, что раньше: она больна, она постарела, она в критическом состоянии.

Только действительно новая, технически инновационная ончейн-история может перезапустить всё с нуля.