Разбор заявления председателя SEC: «Американские активы полностью перейдут на блокчейн за 2 года» — глобальный экспорт активов под видом революции эффективности

Полная токенизация активов в США — это переход от единственного класса «стейблкоинов, приравненных к наличным» к токенизации всех классов активов. По сути, это строительство «цифрового трубопровода», соединяющего американский «профицит по капиталу» напрямую с глобальным средним классом и розничными инвесторами.

Автор статьи, источник: Nathan о RWA

8 декабря. Согласно сообщению Forbes, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США ((SEC)) Пол Аткинс в прямом эфире Fox News заявил, что ожидает перехода всей американской финансовой системы на блокчейн, поддерживающий биткоин и криптовалюты, в течение ближайших двух лет. Аткинс отметил: «Мир движется в этом направлении, возможно, потребуется не 10 лет, а всего пару лет. Следующим этапом станут цифровые активы, цифровизация и токенизация рынков, что принесет огромные выгоды для прозрачности и управления рисками».

Я нашёл оригинальное интервью, внимательно посмотрел его полностью и выделил основные тезисы:

1️⃣ Токенизация — следующий этап развития финансового рынка США

Аткинс отметил, что американский рынок капитала вступает в новую эру цифровых активов и цифровизации, а токенизация и расчёты на блокчейне станут ключевыми элементами модернизации традиционного рынка.

2️⃣ Расчёты на блокчейне значительно повышают эффективность

Он подчеркнул:

На текущем рынке между сделкой и расчетом есть временной лаг (T+1/T+2)

Блокчейн обеспечивает моментальные расчёты (real-time settlement)

Это снижает контрагентские риски и повышает прозрачность рынка

3️⃣ «Тотальная токенизация» наступит быстрее, чем ожидают многие — возможно, за несколько лет

Он сделал сенсационное заявление: переход капиталов на токенизированные активы может пройти «быстрее, чем думают», возможно — всего за несколько лет (a couple of years). Многие СМИ интерпретировали это как: в течение примерно 2 лет финансовый рынок США может быть полностью токенизирован.

4️⃣ Project Crypto прокладывает путь к модернизации регулирования

Аткинс включил токенизацию в глобальную стратегию SEC:

Чёткое регулирование цифровых активов (token taxonomy)

Оптимизация адаптации ценных бумаг

Создание более эффективной и проверяемой рыночной инфраструктуры

5️⃣ США намерены сохранить лидерство в финтех-конкуренции

Он отметил:

США не могут позволить инновациям уходить в другие юрисдикции

Токенизация, дружественная к комплаенсу, привлечёт капитал, эмитентов и глобальные компании

Однако если рассматривать этот масштабный план под микроскопом глобальных валютных трансформаций, американской долговой экономики и геофинансовой конкуренции, становится очевидной куда более глубокая и острая стратегическая подоплёка:

Это — системный проект по переосмыслению и укреплению глобального господства доллара в цифровую эпоху, призванный продлить жизненный цикл американской экономической модели.

I. Глобализация доллара: «цифровой спасательный круг» — от валюты для расчётов к цифровому носителю стоимости

Опоры традиционной долларовой системы теряют прочность. Согласно данным МВФ, доля доллара в мировых официальных валютных резервах снизилась с более чем 70% в начале века до примерно 58% в четвёртом квартале 2023 года. Несмотря на доминирование, тенденция снижения очевидна — результат накопления усилий по дедолларизации и зарождения многополярной валютной системы.

В то же время, частным сектором развивается блокчейн-инфраструктура цифрового доллара. По данным CoinMarketCap и др., рыночная капитализация долларовых стейблкоинов, таких как USDT и USDC, превысила $150 млрд, занимая более 99% всего рынка стейблкоинов. Попытки эмиссии стейблкоинов на евро, иене и других валютах оказались несущественными.

Ключевое наблюдение 1: успех стейблкоинов заключается в создании глобальной, работающей 24/7 «цифровой долларовой автомагистрали» вне традиционных банков и сети SWIFT. Это позволяет доллару проникать в мельчайшие капилляры мировой торговли, трансграничных переводов и цифровой экономики. Пока «официальный доллар» в корзине МВФ теряет долю, «доллар на блокчейне» растёт экспоненциально. Полная токенизация активов означает подключение всех долларовых активов — акций, облигаций, недвижимости — к этой автомагистрали, что превращает доллар из валюты для расчётов в незыблемый «цифровой актив хранения стоимости и инвестиционный инструмент», призванный обратить вспять снижение его роли в традиционной сфере.

II. «Цифровой путь» для US Treasuries: от резервов государства к массовому (глобальному) владению

Экономика США построена на цикле: экспорт торгового дефицита — приток капитала — покупка американских гособлигаций. Однако устойчивость цикла зависит от постоянного глобального спроса на US Treasuries. Сейчас центральные банки и суверенные фонды всё осторожнее в увеличении позиций по US Treasuries. Крупные покупатели исчезают.

В это время эмитенты стейблкоинов, такие как Tether, выходят на первый план. Как организации, обязанные держать резервы, они размещают большую часть средств в краткосрочных US Treasuries. По данным аудита, к концу 2023 года объём Treasuries у Tether превысил $80 млрд. Если считать его суверенной экономикой, Tether — 22-й крупнейший держатель US Treasuries в мире, опережая многие страны.

Ключевое наблюдение 2: стейблкоины — не только цифровой доллар, но и канал розничной и глобальной дистрибуции US Treasuries. Каждый, кто держит USDT — в Аргентине, Нигерии или Юго-Восточной Азии — косвенно финансирует госдолг США. Токенизация всех активов расширит эту модель за пределы «наличных» стейблкоинов. В будущем инвестор из Вьетнама сможет напрямую через блокчейн покупать и торговать токенизированными долями акций Apple, ETF на US Treasuries или доходностью от коммерческой недвижимости. Это и есть «цифровой трубопровод», напрямую соединяющий американский профицит по капиталу с глобальным средним классом и розницей, радикально расширяя базу покупателей Treasuries и долларовых активов и обеспечивая США новые, неиссякаемые источники финансирования бюджетного дефицита и долговой экономики.

III. Финальная цифровизация «сбора урожая»: автострада для капитала

Ключевая сила США — превращение мировых сбережений в инвестиции в свои долги и активы с помощью финансовых и юридических механизмов, что обеспечивает им низкие ставки, высокий потребительский спрос и лидерство в высокотехнологичных инвестициях.

Ключевое наблюдение 3: полная токенизация американских активов — это финальная цифровизация и революция эффективности глобального «процесса сбора урожая».

Снижение глобального порога для инвестиций: токенизация позволяет дробить дорогие активы, делая их доступными для инвесторов по всему миру с минимальными издержками и радикально расширяя пул потенциальных покупателей.

Рост скорости и прозрачности движения капитала: мгновенные расчёты 24/7 означают, что глобальный капитал может с невиданной гибкостью и скоростью входить и выходить из американских активов, мгновенно реагируя на политику ФРС и рыночные возможности, усиливая ликвидность долларовых инструментов.

Усиление сетевого эффекта: когда мировые инвесторы привыкнут к торговле и хранению активов в регулируемой и эффективной американской блокчейн-инфраструктуре, возникнет мощная зависимость от экосистемы. Все стандарты, правила и технологии будут строиться вокруг США — формируя «Бреттон-Вудскую систему 2.0» цифровой эпохи.

Вывод: тихая революция финансового порядка

Таким образом, заявления Пола Аткинса — это вовсе не просто взгляд на перспективные технологии. Это стратегическая декларация, демонстрирующая трезвое понимание и радикальный ответ американского финансового истеблишмента на внутреннее долговое давление и внешнюю валютную конкуренцию.