Глобализация стейблкоинов: почему 2025 год стал отправной точкой их становления в качестве ключевой инфраструктуры децентрализованной экономики

Стейблкоины претерпели окончательный переход в 2025 году — от статуса простых «криптоинструментов» к становлению глобальной цифровой долларовой сетью, которая теперь выполняет различные денежные функции в регионах с экономическими трудностями, институциональных финансах и интернет-приложениях потребительского уровня.

USDT, USDC и PYUSD выбрали каждый свой путь расширения — под влиянием спроса, институтов и приложений соответственно, совместно формируя трансграничную, межрегуляторную и межотраслевую основу для формирующейся цифровой финансовой инфраструктуры.

Расширение стейблкоинов уже оказывает глубокое влияние на глобальную денежную систему, структуры процентных ставок на блокчейне и трансграничные потоки капитала. Они меняют архитектуру глобальных финансов, а не просто ускоряют рост крипторынка.

В 2025 году стейблкоины больше не принадлежат исключительно крипторынку; они превратились в ключевую денежную инфраструктуру глобальной цифровой долларовой системы, причем USDT, USDC и PYUSD каждый вносит структурные изменения в мировую финансовую экосистему.

Стейблкоины больше не «криптоинструменты» — они стали частью глобальной денежной сети

Входя в 2025 год, роль стейблкоинов в мировой финансовой системе претерпела структурный скачок. Они больше не просто посредники для биржевых пользователей или инструменты ликвидности внутри DeFi. Вместо этого они эволюционировали в управляемый рынком «канал поставки цифрового доллара», который пересекает регуляторные границы, государственные границы и традиционную банковскую инфраструктуру.

Этот переход фундаментален, потому что расширение стейблкоинов подпитывается не только процветанием криптоотрасли. Основными драйверами являются растущий мировой спрос на доллар США, ухудшение валютных систем в развивающихся экономиках и быстрый рост потребностей в трансграничных расчетах.

По данным DefiLlama, на четвертый квартал 2025 года глобальная капитализация рынка стейблкоинов превысила предыдущие исторические максимумы и достигла $300 миллиардов.

USDT составляет более $180 миллиардов

USDC превышает $77 миллиардов

PYUSD, хотя и остается ниже $4 миллиардов, показал рост объема расчетов на блокчейне более чем на 80% в годовом выражении

Эти цифры отражают не только сильное восстановление, но и структурный переход: стейблкоины стали неотъемлемой частью глобальной цифровой финансовой инфраструктуры, расширяясь далеко за пределы криптоиндустрии.

USDT: «Теневая долларовая система», заменяющая местные валюты в странах Глобального Юга

Рост USDT в значительной степени отвязан от циклов крипторынка. Его экспансия обусловлена не торговой активностью или спекуляциями, а реальными денежными трудностями в экономиках с высокой инфляцией и валютным контролем, таких как Аргентина, Нигерия и Турция.

В этих странах обрушивающаяся покупательная способность, ограниченный доступ к доллару США и неэффективные банковские системы вынуждают домохозяйства и бизнес искать альтернативы, которые обходят внутреннюю финансовую инфраструктуру и сохраняют стоимость, выраженную в долларах США. USDT естественным образом становится предпочтительной формой теневого доллара.

Глобальный индекс принятия криптовалют Chainalysis за 2025 год показывает, что страны с высокой инфляцией доминируют в использовании криптовалют на уровне населения, особенно в странах Субсахарской Африки, Латинской Америки и части Восточной Европы. Поведение на блокчейне в этих регионах сосредоточено на денежных переводах, ежедневных платежах и сохранении капитала, причем стейблкоины — преимущественно USDT — служат основой трансграничных переводов и неформальной долларизации.

За 12 месяцев, завершившихся в июне 2025 года:

APAC стал самым быстрорастущим регионом с ростом активности на блокчейне +69% в годовом выражении

Латинская Америка — +63%

Субсахарская Африка выросла на +52% благодаря денежным переводам и ежедневным платежам

Эти тенденции подчеркивают глобальный переход в принятии криптовалют, основанный на реальном применении, а не на спекуляциях.

Таким образом, рост USDT отражает хрупкость локальных валютных систем, а не рыночные настроения. Его экспансия — это прямой ответ на макроэкономическое давление: когда люди не могут получить доллары США через официальные каналы, они обращаются к блокчейну как к альтернативному спасению.

USDC: Институциональный долларовый канал для глобальных финансов и ончейн-рынков капитала

USDC идет противоположным путем по сравнению с USDT. Вместо массового снизу вверх принятия, USDC распространяется сверху вниз через институциональные и регуляторные каналы. Основные пользователи — банки, платежные процессоры, управляющие активами, транснациональные корпорации, а также участники рынка RWA и структурированных кредитных продуктов.

По последним данным Circle за (2025):

Оборот USDC составляет $78 миллиардов

Резервы полностью обеспечены $78,1 млрд в краткосрочных казначейских облигациях, обратных РЕПО и депозитах в банках первого уровня

Чистый выпуск за последний год составил +$37,4 млрд ((252,1 млрд выпущено и 214,7 млрд погашено))

Это согласуется с заявленным годовым объемом расчетов Circle в $4,6 трлн, что демонстрирует: спрос на USDC все больше обусловлен глобальными потребностями в долларовой ликвидности, а не криптотрейдингом.

USDC широко используется для:

Токенизированных казначейских фондов RWA и институциональных расчетов

Залога в структурированных доходных продуктах

Корпоративных трансграничных расчетов

В качестве «готовой к соответствию» точки входа для банков, внедряющих блокчейн-инфраструктуру

Суть такова:

USDT обслуживает розничных пользователей в странах с экономическими трудностями

USDC обслуживает институты, корпорации и регулируемые финансовые рынки

Вместе они формируют двухконтурную долларовую систему в цифровой экономике.

PYUSD: Платежный слой по умолчанию, который приводит пользователей Web2 в ончейн-финансы

Хотя рыночная капитализация PYUSD пока меньше, его рост стратегически важен, поскольку он расширяется через 400 миллионов глобальных пользователей PayPal и глубокую интеграцию в сфере электронной коммерции, цифрового контента и международных микроплатежей.

По данным PayPal за первый квартал 2025 года:

Трансграничные платежи PYUSD выросли на 85% в годовом выражении

Платежные операции пользователей увеличились более чем на 120% в годовом выражении

Применение расширилось на подписки на AI-сервисы, выплаты фрилансерам и международные зарплаты

Таким образом, PYUSD — первый стейблкоин, рост которого обусловлен именно потребительским спросом, а не финансовыми рынками. Он бесшовно вовлекает пользователей Web2 в Web3, расширяя применение стейблкоинов за пределы финансов в более широкий интернет-экономический контекст.

Таким образом, их стратегические позиции можно резюмировать следующим образом:

Стейблкоины меняют саму глобальную ликвидность, а не только крипторынок

По мере масштабирования стейблкоинов их эффекты уже начали менять архитектуру глобальных финансов:

1. Неформальная долларизация

В хрупких экономиках проникновение USDT снижает спрос на местную валюту и ускоряет инфляционное давление.

2. Ончейн-денежная динамика

Сдвиги в предложении стейблкоинов напрямую влияют на:

ставки по займам

аппетит к риску

циклы ликвидности

по сути, выполняя роль «ставки федеральных фондов для блокчейна».

3. Трансграничные переводы стоимости

Стейблкоины обходят банки, многодневные сроки расчетов и SWIFT, обеспечивая мгновенные глобальные переводы и переопределяя трансграничные финансовые потоки.

Иными словами, стейблкоины теперь — денежные инструменты в мировой капиталовой системе, а не просто инфраструктура для крипторынков.

Заключение: 2025 — первый год глобализации стейблкоинов и первый год, когда цифровой доллар начинает менять мир

Благодаря:

Теневой долларизации USDT в кризисных экономиках

Институциональной расчетной сети USDC

Платежной экспансии PYUSD для потребителей

мы стали свидетелями беспрецедентного денежного феномена: отдельные стейблкоины развиваются по своим уникальным траекториям, обслуживают разные группы пользователей, но вместе формируют безграничную, межрегуляторную, межотраслевую цифровую долларовую сеть.

Если 2024 был годом восстановления рисковых активов, то 2025 — первый год, когда цифровая денежная система приобретает структурную форму, отличаясь:

Долларами, движимыми спросом (USDT)

Долларами, движимыми соответствием требованиям (USDC)

Долларами, движимыми приложениями (PYUSD)

Стейблкоины больше не являются только подсектором криптовалют; они стали самой динамичной и быстрорастущей денежной инновацией в глобальных финансах, способной определить следующее десятилетие в международной валютной конкуренции.

2025 год — это не просто год роста стейблкоинов, это год, когда цифровая долларовая система начинает менять мировой финансовый порядок.

Подробнее:

Ежедневный отчет CoinRank (12/09)｜Экспансия стейблкоинов на Ближнем Востоке, рост ставок на волатильность и регуляторы США открывают путь токенизированному обеспечению

〈Глобализация стейблкоинов: почему 2025 год стал годом их становления как ключевой инфраструктуры цифровой финансовой системы〉эта статья впервые опубликована в «CoinRank».