Плечо исчезает с бессрочных фьючерсов на биткоин по мере снижения ставок финансирования и открытого интереса

Открытый интерес по бессрочным фьючерсам на биткоин остается ниже 310K BTC с момента ликвидации в октябре, что сигнализирует о снижении кредитного плеча и ослаблении спекулятивной активности.

Резюме

• По данным Glassnode, открытый интерес по бессрочным фьючерсам на BTC не смог восстановиться выше примерно 310K BTC после октябрьской перезагрузки кредитного плеча.
• Финансинговые ставки снижаются, что подчеркивает ослабление уверенности в длинных позициях с кредитным плечом и нежелание трейдеров платить премию за получение дополнительной прибыли.
• “Город-призрак” на рынке бессрочных фьючерсов указывает на более спокойный и менее рискованный фон для деривативов, что способно снизить волатильность по сравнению с предыдущими этапами цикла.

Рынок бессрочных фьючерсов на (BTC) переживает значительный спад спекулятивной активности: открытый интерес остается на пониженных уровнях, согласно анализу аналитической компании Glassnode.

В посте на платформе X старший исследователь Glassnode CryptoVizArt охарактеризовал рынок бессрочных фьючерсов как “город-призрак”, ссылаясь на данные о снижении торговой активности и использования плеча.

Бессрочные фьючерсы на биткоин продолжают снижаться

Открытый интерес, отражающий общий объем открытых позиций на централизованных площадках деривативов, резко снизился в октябре вслед за падением цены биткоина, согласно анализу. Этот показатель отслеживает совокупную стоимость действующих фьючерсных контрактов на биржах.

После события ликвидации в октябре открытый интерес оставался близким к минимумам, прежде чем кратковременно вырос в середине ноября на фоне дальнейшего снижения цены биткоина. Индикатор достиг пика одновременно с тем, что пока считается локальным ценовым дном криптовалюты, согласно данным.

С тех пор открытый интерес снова снизился, приблизившись к тем же низким уровням, которые наблюдались после октябрьской ликвидации, показал анализ.

Снижение спекулятивного участия совпало с падением финансинговой ставки по бессрочным фьючерсам, которая отслеживает периодические комиссии между держателями коротких и длинных позиций. По данным Glassnode, ставка финансирования снижается продолжительное время.

“Это устойчивое снижение отражает ослабление убежденности в длинных позициях с кредитным плечом — трейдеры не готовы платить премию за сохранение экспозиции на рост”, — отметил исследователь Glassnode в посте.

Рост открытого интереса обычно указывает на то, что инвесторы открывают новые позиции с использованием свежего кредитного плеча, что может увеличить волатильность цен. Напротив, снижение открытого интереса подразумевает, что трейдеры закрывают позиции или ликвидируются, что может привести к более стабильной ценовой динамике, поскольку кредитное плечо выводится с рынка.