HyENA только что запустила нечто дикое на Hyperliquid — рынки, которые действительно приносят доходность на ваш маржинальный залог. Речь идет о доходности до 12% годовых (APY), плюс вы зарабатываете очки Based и Ethena просто за участие.

Структура комиссий тоже довольно агрессивная. Новые позиции получают 100% возврат комиссии, что покрывает все, включая расходы на миграцию при переводе средств с централизованных платформ. По сути, это устраняет трения при переходе.

Что делает эту схему интересной — это переворот традиционной модели маржи. Вместо того чтобы ваш залог просто лежал без дела, он работает на вас, поддерживая ваши позиции. Доходность формируется за счет прибыли протокола, а не за счет какой-то неустойчивой схемы эмиссии токенов.

На данный момент доступ ограничен системой приглашений, но коды уже гуляют. Для трейдеров, которые активно работают с бессрочными контрактами и хотят повысить эффективность капитала, это может изменить подход к размещению залога. Программа поощрения очками добавляет еще один уровень для тех, кто строит позиции в экосистемах Ethena и Based.

Пока что это только начало, но стоит следить за развитием ликвидности и тем, сохранится ли заявленная доходность по мере притока нового капитала.