Сегодня вечером Пауэлл выбрал полное молчание. Ни слова об экономике, ни о процентных ставках.

Но именно это молчание вызывает ещё большее беспокойство. Потому что на следующей неделе заседание ФРС может принести неожиданный сюрприз.

Трейдеры уже проголосовали настоящими деньгами — вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на следующей неделе приближается к 90%. Цифры говорят сами за себя, но рынок больше волнует не само снижение ставки. А тот самый "dot plot" — точечная диаграмма. Прогноз ФРС по траектории ставок до 2026 года скрыт именно в этой диаграмме.

Почему рынок так нервничает?

Во-первых, чем больше молчания — тем больше поводов для тревоги. Такая крайняя уклончивость обычно означает, что в руководстве ещё идут ожесточённые споры, либо результат будет нестандартным.

Во-вторых, остерегайтесь ловушки "ястребиного снижения ставки". Ставку снизят, но если dot plot намекнёт на замедление или даже приостановку в будущем? Рынок может мгновенно развернуться. Самое страшное для рынка — это "дать пряник и тут же его отобрать".

В-третьих, поворотный момент по ликвидности действительно близок. ФРС только что остановила сокращение баланса, и на мировом рынке капиталов происходят тонкие изменения.

Для крипторынка это ключевой момент. Ожидание снижения ставки повышает склонность к риску, и такие основные монеты, как биткоин и эфир, обычно выигрывают от этого. Но любой неожиданный ястребиный сигнал может вызвать сильную волатильность.

Умные деньги уже начинают заранее выстраивать позиции. Осталось лишь узнать, кто на следующей неделе правильно угадает истинные намерения ФРС.