Биткоин-адреса с объёмом более 0,1 BTC не росли уже два года, что это значит?

![image](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ba792f55eb-59de4f4804-153d09-6d5686.webp019283746565774839201

Источник: CryptoNewsNet Оригинальное заголовок: Биткоин-адреса с объёмом более 0,1 BTC не росли уже два года, что это значит? Оригинальная ссылка: С момента запуска Bitcoin количество адресов, содержащих более 0,1 BTC, стабильно росло в каждом рыночном цикле, до настоящего времени. Данные показывают, что количество адресов в этой когорте за последние два года совсем не росло, что нарушает тенденцию, сохранявшуюся более десяти лет.

Стагнация свидетельствует об изменении в том, как мелкие и средние инвесторы взаимодействуют с Биткоином, несмотря на рост более широкой институциональной активности на рынке.

Участие мелких владельцев прекращается

Порог в 0,1 BTC исторически был важной вехой для розничных владельцев — достаточно большой, чтобы сигнализировать о приверженности, но достаточно маленькой, чтобы оставаться широко доступной. Более десяти лет количество кошельков, пересекающих эту черту, росло из года в год, даже во время спадов, когда долгосрочные покупатели тихо накапливали деньги.

Этот паттерн больше не сохранился. Количество адресов с объёмом более 0,1 BTC снизилось с 2023 года и не показывает признаков возвращения к прежней траектории. В частности, данные с платформы онлайн-аналитики Santiment показывают, что количество таких адресов за последний год задержалось примерно на уровне 4,44 миллиона. Это говорит о том, что всё меньше новых участников выбирают создавать позиции в биткоинах с самостоятельным управлением на этом уровне.

! [Биткоин-адреса с трендом более 0,1 BTC])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e679d2bbb4-699b528168-153d09-6d5686.webp(

Стагнация становится более заметной, учитывая рост популярности Биткоина в мейнстриме и неоднократные стремления к новым историческим максимумам в этом году. В предыдущие циклы такие условия приводили к резкому росту накопления розничной торговли. На этот раз количество адресов осталось замороженным, и это означает, что розничные адреса, владеющие биткоином, могут действительно застрять на плато.

Как меняется база держателей биткоина

Хотя он-чейн-данные указывают на замедление роста общего числа биткойн-адресов с объёмом более 0,1 BTC, это не обязательно означает снижение общего распространения. Для многих участников рынка экспозиция биткоина теперь происходит полностью вне чейна.

Крупные когорты инвесторов — от состоятельных лиц до фондов и корпоративных структур — покупают огромные суммы биткоина. Например, данные Santiment показывают, что крупные держатели биткоинов, контролирующие более 100 BTC, увеличили свои балансы в 2024 и 2025 годах, даже несмотря на то, что меньшие когорты адресов застопорились.

В то же время всё больше инвесторов выбирают доступ к биткоину через кастодиальные каналы вместо управления собственными кошельками. Спотовые биткоин-ETF стали одними из важнейших шлюзов для новых открытий BTC. Только в США спотовые биткоин-ETF теперь контролируют почти )billion стоимости биткоина, при этом IBIT BlackRock стабильно фиксирует самый высокий спрос.

Вместе эти события указывают на новый этап в развитии Биткоина. То, что раньше доминировали индивидуальные самоуправляемые пользователи, теперь всё больше формируется институтами, ETF, фондами и профессионально управляемым капиталом. Таким образом, показатели из метрик он-чейневых кошельков отражают меньшую часть реальной пользовательской базы.

! [Диаграмма BTCUSDT]$120 https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f7320cc06b-42558a22f4-153d09-6d5686.webp019283746565774839201