Варианты игры — это действительно мучительно.

Вы видите рынок точно, и цена базового актива действительно движется в том направлении, которое вы предсказали, но время никого не ждёт — Theta разрушается и разъедает вашу премию день за днём, и наконец счет остаётся зелёным.

Ещё более удивительно, что иногда направление правильное, а временное окно вполне достаточно, но рынок внезапно перестаёт двигаться, и IV (подразумеваемая волатильность) сразу падает. Потери Vega мгновенно поглощают плавающие приобретения, и вы можете только наблюдать, как опции становятся макулатурой.

Говоря прямо, выбор опционов — это не просто ставки на взлёты и падения. Нужно управлять как временными затратами, так и риском волатильности, но многие выходят на рынок с намерением просто предоставить направленную экспозицию. В результате он оказался в бою с легионом греческого алфавита — на Дельту, Тету, Вегу пришлось смотреть на каждого, и один взорвался, не глядя на них.