ФРС собирается снизить процентные ставки, но на этот раз всё может быть не так просто, как вы думаете

Замечали ли вы в последнее время какие-то тонкие изменения на рынке труда в США? Всё меньше людей увольняются добровольно — уровень текучести снизился до 1,8%, что является самым низким показателем с 2020 года. В то же время количество увольнений в компании тихо растёт, близко к трёхлетнему максимуму.

Что это значит? Зарплаты не могут расти. Предприятия больше не так отчаянно захватывают людей, как в предыдущие два года, а переговорная сила мигрантов ослабевает. Для ФРС это именно тот сигнал, который они хотят видеть — инфляционное давление ослабевает, а причины снижения ставок становятся всё более убедительными.

Но проблема в том, что ИПЦ всё ещё держится в диапазоне 2,5%-2,7%, и он всё ещё далек от цели в 2%. Ещё сложнее с потребительской стороной: задолженность по кредитным картам американцев превысила 1,2 триллиона долларов, средняя процентная ставка превышает 20%. Вы правильно прочитали, это 20%. Это означает, что всё больше семей живут на заимствованные деньги.

Для BTC и других рисковых активов снижение процентных ставок действительно положительно. Но не радуйтесь слишком — когда потребители затягивают пояса, доступность рынка становится хрупкой. Сейчас трейдерам больше всего нужна не агрессивность, а больше пространства для волатильности.