Сегодня вечером глаза мировых инвесторов прикованы к точке времени — в 3 часа ночи по пекинскому времени Федеральная резервная система собирается объявить своё последнее решение по процентной ставке. Рынок в целом ожидает, что снижение ставки на 25 базисных пунктов уже гарантировано, но настоящая загадка — какое это будет снижение?

Дебаты внутри ФРС действительно обострились. Сторонники снижения процентных ставок подчеркивают, что данные по занятости остаются слабыми, и считают, что необходимо принять ранние меры, чтобы избежать жёсткой посадки экономики; Ястребиный лагерь предупреждает, что инфляция ещё не полностью снизилась до целевого диапазона, и преждевременное смягчение может оказаться напрасным. В конечном итоге мы, вероятно, увидим противоречивое сочетание: формально снижение процентных ставок, но на самом деле выпуск «сигнала паузы».

Есть несколько ключевых переменных, на которые стоит обратить внимание на этой встрече:

Насколько далеко зайдёт игра с формулировками Пауэлла? Каждое слово на пресс-конференции может стать объектом интерпретации рынка. Существует высокая вероятность того, что в точном диаграмме будут очевидные различия, и может быть более одного члена, проголосующего против, что напрямую повлияет на доверие рынка. Текущая макрообстановка действительно сложна — данные по инфляции всё ещё держатся на высоком уровне, рынок труда начинает охлаждаться, а ФРС стоит на распутье в политике. Также не забывайте, что хотя сокращение баланса только что было приостановлено, обсуждения возобновления покупки активов могут снова оказаться в повестке дня.

Говоря прямо, на этот раз это не просто денежное смягчение, а скорее предупреждающий удар для рынка. Для крипторынка и рисковых активов краткосрочная волатильность неизбежна. Как думаете, она поднимется или упадёт первой на завтрашнем открытии?