47-й президент только что сделал интересные замечания о экономике. Он утверждает, что инфляция в основном завершена — миссия выполнена, по-видимому. Но вот нюанс: он также предупреждает о дефляции. «Нужно быть осторожным», — сказал он.

Это очень интересная позиция. Большинство людей радуются, когда цены перестают расти, но дефляция? Это совершенно другое явление. Когда цены начинают падать, люди откладывают покупки, ожидая более выгодных предложений завтра. Бизнесы сокращают расходы, последуют увольнения, и внезапно вы оказываетесь в нисходящей спирали, из которой намного сложнее выбраться, чем из инфляции.

Для тех, кто следит за макроэкономическими тенденциями — особенно в рискованных активах — это важно. Центральные банки обычно предпочитают мягкую инфляцию любой ценой, чем дефляцию. Вопрос в том, будут ли корректировки политики, если дефляционные давления действительно начнут накапливаться. Стоит держать это в вашем внимании.