Некоторые основатели бирж недавно подняли вопрос: не пора ли перестать следовать старому сценарию биткоина о четырехлетнем полупроходе?

Эти слова звучат смело, но при более тщательном рассмотрении они не лишены логики. Раньше все следили за графиком полупроходов, потому что сокращение предложения было самым очевидным доводом. Но сейчас ситуация изменилась — институциональные участники с реальными деньгами входят на рынок, а регуляторная среда становится все яснее. Эти новые переменные, возможно, начинают перестраивать базовые ритмы рынка.

Если традиционные циклы действительно утратили свою актуальность, то в будущем, возможно, нас ждет не «четыре года — цикл бычьего и медвежьего рынка», а более продолжительный суперцикл. Конечно, это всего лишь гипотеза, и рынок никогда не раскроет все карты заранее.