Недавний небольшой бычий рынок еще не остыл, а внезапные данные по занятости в США охладили всех до костей. На этот раз речь идет не о простых цифрах — планы ФРС по снижению ставок, скорее всего, изменятся, и криптоактивы, вероятно, пострадают вместе с этим.

Прямой вывод: рынок труда в США уже полностью перешел из "этапа выбора работодателя" в "этап, когда работодатель выбирает сотрудника", то есть перешел в сторону покупателя. Этот поворот имеет гораздо более глубокие последствия для крипторынка, чем простая коррекция цен.

Обратим внимание на самый важный показатель — уровень увольнений в октябре (Quits Rate) резко снизился до самого низкого уровня с мая 2020 года, и число добровольных увольнений сократилось на 18,7 тысяч. Не недооценивайте эти изменения. В последние годы уровень увольнений был важнейшим индикатором ситуации на рынке труда: работники, решающие уйти, делали это либо ради лучших предложений, либо потому, что были уверены, что быстро найдут новую работу. Сейчас этого настроения нет, что говорит о том, что люди начинают "боясь за свою жизнь" и стараются сохранить свои рабочие места, и уверенность в смене работы заметно ослабла.

Еще один более болезненный показатель — соотношение вакансий и безработных в октябре чуть выше 1. Проще говоря, один безработный примерно на один открытый вакансию, уровень конкуренции очень высок. В таких условиях необходимость в снижении ставок со стороны ФРС значительно снизилась — рынок труда не рухнул, зачем тогда торопиться с ослаблением?

Для криптомира это означает, что ожидания ликвидности снизятся. Как только ФРС замедлит цикл смягчения, высокие издержки капитала и давление на рисковые активы (включая криптовалюты) продолжат сохраняться. Не зацикливайтесь только на колебаниях КЛИНа — важнее следить за изменениями макроэкономического нарратива. Смогут ли ваши финансы в конце года пополниться — зависит от дальнейшего развития этой ситуации.