Последние действия мировых центральных банков удивляют — Федеральная резервная система снижает ставку, японский банк вдруг повышает ее, оба действия противоположны друг другу. Многие начинают гадать: что же происходит? Неужели центральные банки всех стран начали играть по своим правилам?

Оставайтесь спокойны, всё не так просто.

Почему ФРС снижает ставку? Всё сводится к тому, что экономические показатели выглядят не очень хорошо: давление на корпоративное кредитование растет, данные по занятости начинают ухудшаться. Снижение ставки — это как бы снижение нагрузки на рынок, делая деньги дешевле, чтобы компании могли финансироваться с меньшими затратами, а экономика могла вздохнуть. Но есть проблема — когда деньги становятся дешевле, ликвидность начинает вытекать, капитал устремляется из традиционных каналов в акции, криптоактивы и другие рисковые области. После первого снижения ставки в прошлом году основные криптовалюты быстро выросли, многие начали покупать по высоким ценам, а затем их цена колебалась и забрала прибыль у тех, кто поспешил — это и есть этот механизм.

А почему японский банк идет против течения? Важен "регулировка процентных различий". В течение долгого времени разница между ставками в США и Японии была очень большой, что привело к тому, что крупные международные капиталы через низкие ставки по иене и высокие по доллару использовали арбитраж (так называемая "carry trade"). Когда объем таких денег становится слишком большим, иена продолжает обесцениваться, что поднимает внутреннюю инфляцию в Японии. Поэтому японский банк повышает ставки, по сути, чтобы ужесточить этот арбитраж и избежать чрезмерных дисбалансов.

На первый взгляд кажется противоречием, но на самом деле эти меры направлены на поддержание баланса глобальных потоков капитала. ФРС стимулирует экономику, японский — сдерживает утечку капитала и инфляцию. Один нажимает на газ, другой — на тормоз, но обе цели — стабилизация финансовых систем своих стран.

Что касается криптовалютного рынка, в краткосрочной перспективе он может выиграть от мягкой денежной политики США благодаря увеличению ликвидности доллара, но не стоит забывать, что повышение ставок в Японии может вернуть часть заемных средств и усилить волатильность. В торговых стратегиях важно помнить: не стоит идти "всего" в погоню за ростом, контроль над позициями важнее, чем ставка на направление рынка.