Глава ФРС недавно высказался прямо о том, куда движутся ставки. Вот в чем дело: политика на самом деле была бы более жесткой сейчас, если бы рынок труда не подавал тревожных сигналов. Это и есть тот самый баланс, с которым они борются.

Что касается высокой инфляции? Он указывает пальцем на тарифы как на главную причину. Ключевое слово здесь — "однократное" — предполагая, что это временные сдвиги цен, а не устойчивое давление. Это важно для решения, продолжать ли повышать ставки или оставить их без изменений.

Но есть и опасения, которые заставляют их быть осторожными: картина занятости содержит существенные риски снизу. Когда ФРС начинает говорить о "существенных" рисках для рабочих мест, это обычно означает, что они ближе к снижению ставок, чем к их повышению. Сейчас рынки должны особенно внимательно следить за заявками на пособие по безработице и данными по занятости.