2025-12-11 00:25:11

昨晚美联储宣布降息25个基点，这本身没什么意外。真正值得注意的，是藏在这次会议背后的另一个动作——一场不太愿意明说的"变相放水"正在启动。

先说大家关心的：明年还能降几次息？
答案可能让人失望。根据最新公布的点阵图，多数美联储官员预计2026年全年只会再降息25个基点。也就是说，接下来一年多时间里，利率政策基本要"冻住"了。市场原本期待的连续宽松？暂时别想了。

但与此同时，另一件事正在发生：
从12月12日开始，美联储每个月会买入400亿美元的短期国债。名义上叫"准备金管理型购买"（RMP），官方解释是"技术性调整，不是QE"。

可实际操作呢？
- 缩表已经在12月初停了
- 到期的MBS本金不再收回，转手买短债
- 纽约联储会在二级市场持续买入，操作计划公开透明
- 美联储资产负债表即将重新膨胀

说白了：印钱买资产，往市场里注入流动性。这套动作和量化宽松有什么本质区别？只是换了个说法而已。

为什么要这么做？因为银行系统的准备金已经快见底了，隔夜拆借利率开始不稳，金融体系需要"输血"。而美联储很清楚，在当前经济环境下——

（注：原文在此处未完整，改写内容相应保留悬念结尾）

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

18 Лайков

Награда
18
8
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

LongTermDreamer

· 12-13 07:34

哈哈这就叫"技术性调整"，我信你个鬼啊，明摆着又来那套了。三年前我就说过这个逻辑，最后还不是得印钱？历史周期就是这样循环，现在装出来冻住利率的样子，转身就偷偷放水，搁这儿跟我们玩文字游戏呢。银行准备金见底、流动性吃紧，说明什么？说明这套系统早就千疮百孔了，只能靠不断输血活着。我反正看好了，只要他们还在操作资产负债表，机会就一直都在。

Ответить0

NFTRegretful

· 12-11 02:09

Опять начали играть словами, утверждая, что это не QE, но действия полностью соответствуют QE. Федеральная резервная система действительно удивила в этот раз

Посмотреть ОригиналОтветить0

DegenWhisperer

· 12-11 00:54

Опять та же старая песня: меняют название, чтобы обмануть рынок? Уже давно разоблачено, что баланс расширяется.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GameFiCritic

· 12-11 00:47

Здорово, сменишь имя — и уже не QE, я ставлю максимум за эти слова

Посмотреть ОригиналОтветить0

TopEscapeArtist

· 12-11 00:46

Вот ты и снова используешь этот набор "технических корректировок"? Поменять название QE и обмануть? Я видел такие приемы уже много раз, и каждый раз это один и тот же сценарий

Посмотреть ОригиналОтветить0

GateUser-beba108d

· 12-11 00:45

Опять эта серия "технических корректировок"?🤐 Говорили, что не будет количественного смягчения, а в итоге снова печатают деньги для покупки активов, левая рука снижает ставку, правая раздает ликвидность. Действия Федеральной резервной системы на самом деле выглядят немного показушными.

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasFeeTherapist

· 12-11 00:36

Этот сценарий я уже видел много раз, говоришь, что это не QE — значит не QE? Ну-ну... 40 миллиардов сразу в рынок — разве это не печатание денег?

Посмотреть ОригиналОтветить0

RugPullProphet