凌晨的那场会议，果然还是降了25个基点。

但这次的投票结果，透出些不寻常的味道——9:3的分裂局面，在美联储历史上并不多见。要知道，以往的FOMC决议要么全票通过，要么最多一个人唱反调。

这三张反对票背后的故事很微妙：

杰弗里·施密德投反对票倒是意料之中，老派鹰派嘛，通胀还没回到2%以下，他自然不乐意。

有意思的是奥斯坦·古尔斯比——传统鸽派这回居然也投了反对票。作为前总统奥巴马的旧部，他这次的立场转变耐人寻味，很难说没有别的考量在里面。

至于斯蒂芬·米兰，这位可是川普圈子里的人，他的反对理由更直接：觉得降得太少了。

再看点阵图这块：
按照中位数来算，2026年预期利率在3.4%左右徘徊，也就是说全年可能只会降息一次。鲍威尔在发布会上的疲态已经藏不住了。

不过转机可能在明年5月之后。新主席上任前的2-3月份，市场预期大概率会提前发生变化，到那时候游戏规则可能就不一样了。