Федеральная резервная система внезапно объявила о масштабных вливаниях денег на рынок.

С 12 декабря она будет покупать по 400 млрд долларов краткосрочных облигаций каждый месяц, цель очень ясная — пополнить ликвидность банковской системы. Звучит знакомо? Да, эта операция по сути является «кровоснабжением» финансовой системы.

Причиной этого стало то, что Федеральный резерв обнаружил, что баланс резервов банков достиг критической отметки. По их официальной версии, резервы уже снизились до уровня «достаточного» — обратите внимание, что слово «достаточного» взято в кавычки, означая, что дальше снижение уже недопустимо. Поэтому в начале этого месяца ФРС уже нажала на кнопку приостановки сокращения баланса, а сейчас вновь активно покупает облигации.

Пауэлл на пресс-конференции в среду сказал прямо: короткие ставки растут быстрее, чем мы ожидали. Он также отметил, что ставки на денежном рынке продолжают сжиматься, и разные показатели сигнализируют о напряженной ситуации на рынке резервов. Иными словами, без действий не обойтись.

На стороне Нью-Йоркского филиала ФРС сообщили, что в ближайшие месяцы такая масштабная покупка облигаций продолжится, главным образом, чтобы справиться с ожидаемым в апреле резким ростом нен Reserve obligations. После этого временного окна темп покупок, возможно, значительно замедлится.

Для рынка это означает, что в краткосрочной перспективе давление на ликвидность снизится, но как долго это продлится, зависит от дальнейших данных.