Посмотрев на последние данные, средняя ставка на 2026 год зафиксирована на уровне 3.375%, а медиана около 3.29% — практически совпадает с прогнозом в сентябре. Хотите снизить до 3.125%? Ни за что.

В отчёте скрыты два довольно интересных момента:

Первое — один из членов комитета дал нереалистичные прогнозы: прямо на 2026 год снизил ставку до 2.125%, а в 2027 году снова поднял. Такой ход либо связан с опасениями жесткого спада экономики в следующем году, либо просто демонстрация верности команде… Все понимают.

Второе — изменение прогноза по показателям. В декабрьском макроэкономическом прогнозе он гораздо более оптимистичен, ВВП поднят сразу на 0.5 процентных пункта. Говоря проще, ФРС уверена в экономическом развитии на следующий год.

Объединив всё это, становится ясно: на фоне повышения прогноза по ВВП, сохранение цели по снижению ставок на 1-2 раза в следующем году по сути является сигналом для рынка — инфляционное давление в 2026 году будет под контролем, и не потребуется жёсткое давление с помощью денежно-кредитных инструментов.

С точки зрения риск-аппетита, это хороший позитивный сигнал. А как дальше пойдёт, всё зависит от того, что скажет Пауэлл в следующий раз.