12月议息会议刚散场，美联储就扔出个王炸——不光降息25个 базовых пункта，还官宣要开启大规模买债模式。鲍威尔这次说得挺明白：动作会在明年4月15日报税截止前收尾。

市场现在都在盯着这波操作。说白了，这是美联储为了防止流动性出岔子搞的"техническая корректировка"。从12月12日开始，他们会在二级市场扫货，先买大约400亿美元短期国债，后续几个月还会保持这个力度。目的很直接——给银行系统的准备金垫个底，别让财政部发债充TGA账户的时候，把市场利率搞飞了。

鲍威尔特地澄清：这不是什么量化宽松，纯粹是流动ность管理工具。他还画了条线——购债规模会维持几个月高位，到明年二季度就会明显缩量，节点卡在4月15日之前。这话其实透露出美联储对二季度流动性回流还挺有把握，也算给市场吃了颗定心丸。

降息和放水同步进行？这种组合拳可不常见。鲍威尔这一手既稳住了货币市场的神经，也给明年的政策操作留足了腾挪空间。对投资者来说，4月这个时间节点得重点关注——它基本能告诉你下半年货币政策会往哪个方向走。