Биткоин падает после решения о понижении ставки: почему хорошая новость стала плохой?

Bitcoin – ведущая криптовалюта рынка – неожиданно начала снижаться после решения ФРС снизить ставку в прошлую ночь. Хотя снижение на 25 базисных пунктов до уровня 3,25% полностью соответствует ожиданиям, новое послание вызвало «разочарование» на рынке. ФРС снизила ставку, но рыночная психология ухудшается Сразу после объявления BTC упал ниже отметки 90 000 USD, снизившись на 2,4% по сравнению с началом азиатской сессии. ETH упал более чем на 4% до 3 190 USD, а индекс CoinDesk 20 потерял более 4%. Основная причина? Инвесторы поняли, что ФРС не так «мягка», как ожидалось. Несмотря на то, что ФРС начала покупать облигации казначейства краткосрочные на сумму 40 миллиардов долларов для поддержки ликвидности банковской системы, это не является программой количественного смягчения (QE) — которая в 2020–2021 годах активно вливала ликвидность на рынок. Несогласие внутри ФРС – путь снижения ставки становится все более размытым Реакция на «замедление» проявилась явно, когда: 2 члена FOMC проголосовали за сохранение ставки без изменений, не желая её снижать.6 членов считают, что текущий шаг снижения является «неуместным».ФРС прогнозирует лишь одно снижение ставки в 2026 году, что значительно меньше ожиданий рынка в 2–3 раза. Грег Магадини (Amberdata) отметил, что в ФРС наблюдается сильное раскол, из-за чего инвесторы не могут сформировать ясное представление о пути процентных ставок до мая 2026 года — времени смены председателя ФРС, особенно если Трамп вставит своего человека, чтобы ускорить снижение ставок. Он прямо заявил: скорее всего, рынку потребуется «сбросить леверидж» (deleverage) или резкое снижение, чтобы вынудить ФРС действовать более решительно. BTC следует за фондовым рынком – не могу преодолеть уровень 94 000 USD Шилианг Танг (Monarq Asset Management) отметил, что BTC «копирует» динамику фондового рынка. Хотя первоначальная реакция была достаточно позитивной, цена продолжала падать вместе с фьючерсами на американский рынок. Особенно стоит отметить, что за две недели BTC трижды пытался преодолеть локальный максимум в 94 000 USD, но все попытки оказались неудачными. Ожидаемая волатильность (имплайд волатильность) также постепенно снижается — что говорит о нехватке важных драйверов для роста на оставшуюся часть года. Это не QE – просто мера ликвидности Многие в криптосообществе поспешили назвать новую программу покупки облигаций QE, но на деле всё иначе: ФРС покупает только краткосрочные облигации, основная цель — «спасение» ликвидности на денежном рынке.Это не масштабная программа «печатания денег», как QE 2020–2021, которая сильно влияла на долгосрочные ставки.Андерсена Стено Ларсен саркастически заметил: «Это не QE типа Ламбо. Это скорее QE типа ‘Uber через 7 минут’». Некоторые эксперты считают, что ФРС действует «на шаг впереди», чтобы избежать повторения проблем с ликвидностью 2019 года. Как отмечает аналитический аккаунт EndGame Macro: «Вместо того чтобы ждать паники на рынке, как в 2019 году, ФРС заранее создает подушку безопасности. Просто чтобы финансовая система могла дышать и не сломалась по дороге.» Заключение Рынок криптовалют реагирует негативно не из-за снижения ставки ФРС, а потому что: ФРС снизила ставку, но послала сигнал «без ослабления».Путь снижения ставок становится неопределенным из-за внутрифедеральных разногласий. Новая программа покупки облигаций не является QE, поэтому нельзя ожидать мощного притока рисковых денег в крипту.Биткойн неоднократно терпел неудачу в преодолении уровня 94 000 USD, что свидетельствует о слабых покупках. В краткосрочной перспективе рынок может продолжить «сброс позиций», чтобы найти новый баланс — и это может стать возможностью для терпеливых инвесторов.