На прошлых выходных в кругах распространилось сообщение: поставки редкоземельных элементов из某 страны Восточной Азии начали меняться.

Сначала посмотрим на данные. Эта страна импортирует из крупной державы почти 70% своих редкоземельных оксидов — для электромобилей, автомобилей, роботов и даже чувствительных оборонных цепочек, всё зависит от этой линии. Сейчас сроки одобрения затягиваются, требования к соблюдению правил ужесточаются, хотя никто не говорит о "запрете на экспорт", предприятия уже начинают чувствовать давление.

Интересно, что в этот раз меры были достаточно сдержанными. Не полностью прекращают поставки, а постепенно ужесточают регулирование — сохраняя пространство для переговоров и одновременно ясно выражая свою позицию. Одновременно с этим происходят и малые военные действия: в районе окрестностей Рюкю, радары военных самолётов зафиксировали, что они целятся, хотя огонь не открыт, такие тактические сигналы уже достаточно ясны.

Краткосрочные последствия? Некоторые малые и средние компании, зависимые от редкоземельных элементов, могут столкнуться с ростом издержек или задержками поставок. В долгосрочной перспективе пострадавшие стороны, безусловно, ищут альтернативные решения — технологии переработки, источники из Австралии, цепочки поставок в Юго-Восточной Азии, работы по этим направлениям ведутся.

Но ключевая проблема — не в добыче, а в последующем этапе. Очистка, разделение, производство высокотехнологичных материалов — именно эти звенья являются настоящими барьерами входа. Даже начав сейчас интенсивные инвестиции, полностью избавиться от зависимости можно будет только через 5–10 лет.

Игра в цепочки поставок никогда не сводится только к торговым войнам. Для нас, тех, кто следит за макроэкономическими рисками, история с редкоземельными элементами напоминает одну важную вещь: контроль над ценами на ресурсы иногда оказывается более критичным, чем вычислительная мощность и ликвидность.