Вы когда-нибудь задумывались над этим вопросом: разве не было ли на прошлой неделе на заседании FOMC снижения на 25 базисных пунктов? Федеральная резервная система также заявила о намерении купить 400 миллиардов долларов краткосрочных облигаций, а в последующие месяцы, возможно, продолжит наращивать программу. Звучит достаточно дружелюбно к рисковым активам, BTC должен был бы расти, верно?

А как обстоят дела на самом деле? Цена криптовалюты наоборот снизилась.

На самом деле логика несложна — это заседание как две стороны одной медали: есть хорошие новости, есть плохие, а главное — в краткосрочной перспективе негативные факторы превзошли позитивные ожидания. Что именно произошло?

**Начнем с старого трюка "продать факты".** Снижение ставки на 25 базисных пунктов давно было уже учтено рынком, все заранее купили, надеясь на этот результат. Когда настал день снижения, те, кто хотел зафиксировать прибыль, начали выходить из рынка, и BTC естественно откатился. Давление на продажу после реализации ожиданий — так всегда происходит.

**Теперь посмотрим на "ястребиную" суть этого снижения.** После завершения заседания данные, показываемые инструментом Fed Watch, оказались довольно интересными: вероятность того, что в январе 2026 года ставка не будет снижена, выросла с 69% до 80%. Другими словами, трейдеры считают, что в краткосрочной перспективе вероятность дальнейшего снижения снизилась. Именно изменение ожиданий влияет на настроение больше, чем само снижение ставки.

**Что касается покупки облигаций,** 400 миллиардов звучит значительно, но важно понять его природу. Федеральная резервная система делает это в основном для поддержания уровня резервных средств банков в разумных пределах, а не для масштабного денежного разлива, как в 2020 году. Какое влияние это реально оказывает на BTC? Очень ограниченное.

Итак, в краткосрочной перспективе: реализация ожиданий + изменение ожиданий по снижению ставки на сторону повышения + ограниченное влияние покупки облигаций — эти три фактора в совокупности вполне объясняют коррекцию биткоина.

**Но, возвращаясь к началу, не стоит сильно расстраиваться.** Краткосрочная осторожность — это одно, а среднесрочные перспективы — совсем другое.

Последние данные Fed Watch показывают: вероятность того, что к концу 2026 года ставка будет снижена трижды, выросла с 20% до 24%, а вероятность снижения дважды также увеличивается. Другими словами, в долгосрочной перспективе большинство склоняются к тому, что политика будет постепенно смягчаться. Краткосрочные колебания — это временные флуктуации, направление рынка не изменилось.