Глава Банка Англии Эндрю Бейли вызвал удивление своим последним мнением о акциях искусственного интеллекта. Говоря откровенно, он предположил, что текущие оценки ИИ выглядят слишком растянутыми, если учитывать то, что фактически закладывается в будущие ожидания.

Бейли не одинок в этом скепсисе. В то время как хайп вокруг ИИ привел к массовым притокам капитала в технологические сектора, центральные банкиры начинают задаваться вопросом, смогут ли эти мультипликаторы, ориентированные на будущее, удержаться. Беспокойство? Рынки могут делать слишком большие ставки на трансформирующий потенциал ИИ, прежде чем реальные доходы и прирост производительности начнут масштабно проявляться.

Это важно не только для традиционных акций. Когда руководители центральных банков начинают указывать на риски переоценки в крупных технологических нарративах, это обычно сигнализирует о более широких опасениях по поводу пузырей активов и условий ликвидности. Такие предупреждения часто предшествуют изменениям в настроениях монетарной политики или ротации капитала.

Будет ли осторожность Бейли своевременной или преждевременной, покажет время. Но когда крупный руководитель центрального банка публично критикует переоценки, рынки обычно прислушиваются. Настоящий вопрос: смогут ли инвесторы скорректировать свои позиции или продолжат кататься на волне ИИ, пока что-то не сломается?