⚠️ Рыночные данные дают предупредительный сигнал: хотя цена биткоина продолжает расти, данные о позициях за этим ростом не успевают — такой «расхождение между ростом цены и объемом» — типичный признак искусственного пузыря на деривативных инструментах.

Недавно аналитики заметили очень важный феномен:

Цена растет? ✅
А спрос на спотовом рынке идет в ногу? ❌

Конкретнее: цена BTC действительно поднимается, но приток спотовых средств и накопление долгосрочных держателей не растут синхронно. Проще говоря, этот рост во многом поддерживается фьючерсами и бессрочными контрактами с использованием рычага, а реальные спотовые покупки — их мало.

**Как долго может продолжаться такая ситуация?**

Ответ может быть не очень приятным. Потому что рост за счет рычага имеет характерную особенность — он приходит быстро, и уйти тоже быстро. Как только быки начнут уходить или ставка финансирования снизится, или возникнут какие-то макроэкономические потрясения, цена может откатиться очень резко.

Более того, этот предупредительный сигнал — не изолированный. Если объединить последние часы данных, то видно:

- За последний час на крупной бирже чистый вывод свыше 1 миллиарда USDT (явный сигнал опаски)
- Крупные объемы BTC и ETH продолжают поступать на регулируемые платформы Prime (накопление продавцов)
- Объем открытых позиций ETH вырос на 8.5% за один день (рычаг быстро накапливается)
- Области ликвидации BTC и ETH достигли уровня в миллиарды долларов
- Институционалы перед заседанием FOMC активно сокращают рискованные позиции

Можно сделать вывод: все данные указывают на одну и ту же картину — сейчас рынок находится в опасной треугольнике: **перегрев деривативов + ожидание спот-рынка + приближение макроэкономических событий**.

Аналитики прямо указывают на ключевую опасность: «Если ожидания по снижению ставок уменьшатся перед FOMC, эта волна роста вряд ли сможет удержаться». Иными словами — это не устойчивый рост спотового рынка, а пузырь с использованием рычага, основанный на ожиданиях.

**Теперь вопрос:**
Краткосрочное движение вверх уже явно замедлено, а вероятность отката накапливается очень быстро. Рынок говорит данные, а не эмоции.