CVM расширяет срок публичного консультирования, которое пересматривает правила токенизации

Источник: PortaldoBitcoin Оригинальный заголовок: CVM расширяет сроки общественного консультирования по пересмотру правил токенизации Оригинальная ссылка: Комиссия по ценным бумагам Бразилии (CVM) расширила срок для общественного консультирования по реформе Резолюции CVM 88, связанной с правилами токенизации. Теперь заинтересованные стороны могут отправить свои замечания по проекту до 23 января 2026 года; ранее срок был до 23 этого месяца. Консультация является частью Регуляторной повестки 2025 года ведомства.

«Изменения направлены на модернизацию и расширение режима краудфандинга для инвестиций с учетом недавних событий на рынке, роста операций секьюритизации и постепенного вовлечения агробизнеса в рынок капитала», подчеркнула CVM.

CVM предложила изменения в Резолюцию 88 для модернизации правил краудфандинга и их адаптации к рынку токенизации. Среди основных изменений — увеличение лимита привлечения средств с R$ 15 миллионов до R$ 25 миллионов и открытие процесса для всех хозяйственных обществ без ограничения по обороту.

Новый текст прямо касается криптоиндустрии и приглашает рынок присылать предложения по использованию технологий распределенного реестра, таких как блокчейн, а также по новым технологическим факторам риска.

По словам временного председателя ведомства, Отто Лобо, предложение усиливает обязательство CVM продвигать повестку токенизации и модернизировать рынок капитала. Новые правила также включают секьюритизирующие компании, сельскохозяйственных производителей и сельскохозяйственные кооперативы, с конкретными лимитами: R$ 25 миллионов для хозяйственных обществ и кооперативов, R$ 50 миллионов для секьюритизирующих компаний и R$ 2,5 миллиона за урожай для сельскохозяйственных производителей.

Основные предлагаемые изменения в Резолюции CVM 88

• Расширение числа эмитентов и допустимых инструментов: включение секьюритизирующих компаний, зарегистрированных в CVM, физических лиц-сельхозпроизводителей и сельскохозяйственных кооперативов, а также устранение лимита по обороту для незарегистрированных хозяйственных обществ.

• Новые лимиты привлечения средств: потолок R$ 25 миллионов для хозяйственных обществ и кооперативов, R$ 50 миллионов для секьюритизирующих компаний и R$ 2,5 миллиона за урожай для сельскохозяйственных производителей.

• Лимиты инвестиций и реинвестирование капитала: перевод общего лимита инвестирования в лимит на платформе и возможность реинвестирования полученных в том же календарном году средств без учета их в ежегодном лимите.

• Изменения в процедурах предложений: корректировка правил блокировки (lock-up), определение минимальных и максимальных значений привлечения, а также гибкость дополнительной серии в отдельных предложениях.

• Деление по счету и поручению: возможность интеграции платформ краудфандинга с традиционными институтами системы распределения ценных бумаг.

• Повышение уровня транзакционной среды: возможность обратного выкупа ценных бумаг эмитентами и пересмотр понятия «активного инвестора».

• Повышение прозрачности: создание специальных информационных приложений для каждого типа эмитента, а также требование к показателям эффективности платформ.

• Диверсификация розничных инвестиций: укрепление союза участнического инвестирования с возможностью предварительного обязательства ресурсов в рамках ведущих инвесторов, зарегистрированных как управляющие.

• Период адаптации: установление переходных правил, особенно для уже действующих секьюритизирующих компаний, которые смогут в течение определенного времени подать заявку на регистрацию в CVM без приостановки предложений.