Бывший трейдер Моргана: суть "управления резервами" Федеральной резервной системы — всё равно что количественное смягчение (QE), а стабильные монеты — это настоящая проблема качества валюты

HashBard · 2025-12-12T04:12:17+00:00

Ранее трейдер Morgan Stanley Jeff Park отметил, что план покупки, основанный на управлении резервами Федеральной резервной системы, по сути своей является усовершенствованной версией количественного смягчения, подчеркивая преимущества текущей системы резервов, и считает, что стейблкоины — это срочно необходимое решение проблемы качества валюты, намекая на важность криптовалют в решении противоречий традиционных финансов.

HashBard

2025-12-12 04:12:17

Генерация тезисов в процессе

【比推】前摩根士丹利NFA交易员Jeff Park最近发了个挺有意思的观点：美联储那个所谓的"储备管理驱动型购买计划"，说白了还是QE那一套，只不过从"量化宽松"玩成了"质化宽松"。

为何这么说？在当前充足储备体系下，储备因为LCR规则里0%的风险权重，资产负债表弹性比短期国债强太多了。难怪SLR规则在感恩节前突然松绑，QT还没结束就火速宣布每月400亿美元的购买计划——时间点卡得也太精准了吧。

用Jeff Park的话讲就是：短期国债只能算"近似货币"，储备才是真正的"完美货币"。

更关键的是他后面补了一句——稳定币才是眼下最急迫的"货币质量"问题。这也解释了为什么加密货币这东西压根不可能消失，因为它正在解决传统金融体系里那些绕不过去的结构性矛盾。

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

24 Лайков

Награда
24
8
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

EthMaximalist

· 2025-12-14 13:10

哈哈还真是换汤不换药，美联储这套路我早看穿了储备才是真正的完美货币？那稳定币呢，咋还没开始打压呢 QT还没死呢就开始400亿加码，这时间点确实有点意思啊感觉稳定币问题才是监管真正想管的，QE那些小事儿都是烟雾不过短期国债真的配不上"完美"这俩字，除非你信美联储的鬼话

Ответить0

PonziDetector

· 2025-12-13 00:20

哈，又是一波"换汤不换药"的套路，美联储这操作手法确实绝了储备当"完美货币"？说白了还是印钱，只是换了个名字唬人呢稳定币才是真正的问题，这话我赞，传统金融那套迟早得面对加密这玩意儿时间点卡这么死，说不是有意为之谁信啊

Ответить0

GasFeeLover

· 2025-12-12 06:06

Опять эта схема? Федеральная резервная система — просто меняет название и продолжает раздавать деньги, звучит солидно, но по сути ничего не меняется. Я согласен с утверждением, что резерв — это идеальная валюта, но действительно ли стабильные монеты — проблема? Кажется, больше похоже на новую централизацию QE. 400 миллиардов в определённый момент времени — действительно круто, я видел такие приёмы много раз, каждый раз точно угадывал момент. Теория угрозы стабильных монет немного преувеличена, скорее, ФРС боится потерять свою власть. Этот парень просто говорит, что ФРС обманывает, мне нравится такой откровенный анализ.

Посмотреть ОригиналОтветить0

ApeEscapeArtist

· 2025-12-12 04:42

Опять всё по-старому, только название изменили — QE всё ещё QE. Метод ФРС действительно потрясающий, время регулируется так же точно, как сложные приборы. Выражение "запасы — это совершенная валюта" действительно задело. Вопрос стабильных монет действительно нужно воспринимать всерьёз, регулирование рано или поздно вступит в действие.

Посмотреть ОригиналОтветить0

DAOplomacy

· 2025-12-12 04:40

НГЛ, вся эта история "QT закончился до того, как фактически закончился" уже становится своего рода руководством по управлению в primitives. Время SLR? почти слишком удобно, чтобы быть совпадением, утверждают иначе...

Посмотреть ОригиналОтветить0

FloorSweeper

· 2025-12-12 04:36

Честно говоря, ФРС просто переименовала свой сценарий... та же энергия количественного смягчения, другое название. Резервы достигают той идеальной денежной точки, в то время как стейблкоины тихо становятся настоящей головной болью, о которой они не захотят признавать.

Посмотреть ОригиналОтветить0

EternalMiner

· 2025-12-12 04:35

Говоря откровенно, Федеральная резервная система по-прежнему использует ту же игру, просто меняет название, чтобы обмануть. Ослабление требований SLR перед Днем благодарения было очень очевидным Настоящая проблема — это стабильные монеты, именно они вызывают наибольшую тревогу у центрального банка Переход QE к качественному смягчению — звучит свежо, но по сути это всё та же история Треугольник резервов, государственных облигаций и стабильных монет становится всё интереснее План покупки на 400 миллиардов долларов появился как по волшебству, момент был выбран очень точно Кажется, нынешние финансовые операции — это просто смена внешней оболочки, по сути ничего не изменилось Стабильные монеты действительно представляют серьёзную угрозу, неудивительно, что центральные банки так спешат

Посмотреть ОригиналОтветить0

GasFeeCry

· 2025-12-12 04:19

Не могу больше держаться, Федеральная резервная система просто продолжает печатать деньги под другим предлогом --- Так что стабильные монеты — это действительно бомба? Эта логика немного безумна --- Подождите, краткосрочные государственные облигации уже не считаются настоящими деньгами? А что у меня в руках тогда --- Это слова Jeff звучат довольно дерзко, но кажется, он задел какую-то больную точку --- Качественное количественное смягчение ха-ха, звучит абсурдно, на самом деле это всё тот же старый приём --- Риск стабильных монет даже больше, Центробанк, наверное, больше всего боится именно этого --- Ослабление перед Днем благодарения, план на 400 миллиардов долларов, так совпало по времени — очень интересно --- Риск веса резервов равен 0? Тогда эта игра вообще не имеет смысла --- Я просто хочу знать, когда же всё это закончится --- Идеальная валюта? Просто послушать можно, такого не бывает

Посмотреть ОригиналОтветить0