В последнее время на финансовых рынках произошли заметные изменения. Федеральная резервная система одновременно с проведением политики снижения процентных ставок тихо запустила план покупки облигаций — этот шаг на рынке получил название "скрытая количественная смягчение".

Конкретно, Федеральная резервная система начала этот план по внедрению ликвидности 12 декабря, и первые 400 миллиардов долларов уже были направлены. Более важно то, что этот процесс не является временным — согласно плану, внедрение ликвидности будет продолжаться до апреля 2026 года. Это означает, что рынки могут столкнуться с достаточно долгим периодом денежной политики с мягкими условиями.

Сигналы со стороны политики уже очень ясны. От прежнего курса на сокращение балансового отчёта активов прямо перешли к режиму чистых вливаний — такой поворот на 180 градусов не является мелкой корректировкой. Совмещение снижения ставок и покупки облигаций передает один важный посыл: фокус Федеральной резервной системы сместился с подавления инфляции на поддержку экономического роста. Когда стоимость заимствований снижается, инвесторы обычно начинают искать рисковые активы для получения дохода.

С точки зрения текущей спотовой и фьючерсной ситуации на рынке, трейдеры уже начали делать ставки. Данные фьючерсов показывают, что до 2026 года возможны еще два снижения ставок. Весь цикл по смягчению ликвидности, скорее всего, будет длиннее, чем ожидали многие. Это для таких рисковых активов, как BTC, ZEC, зачастую означает возможность расширения оценки.

Интересно отметить, что ранее крупные инвесторы вложили 560 миллионов долларов в создание длинных позиций. Сейчас кажется, что они выбрали довольно точное время для своих операций. Это вызывает размышления о том, не уловили ли крупные деньги заранее изменения в политике?

Исторический опыт показывает, что циклы количественного смягчения обычно повышают цены на активы. От LUNA до других популярных криптовалют — эта волна ликвидности, скорее всего, повлияет на динамику рынка криптовалют, и за этим стоит продолжать наблюдать.