Вчера вечером произошел небольшой спад, который напрямую вызвал массовую ликвидацию на рынке. Данные блокчейна показывают, что высокорискованная длинная позиция известного трейдера Хуан Личенга по Ethereum с высоким кредитным плечом была очищена в ранние часы. Это уже второй раз в этом месяце, когда его крупная позиция была ликвидирована — с момента резких колебаний 11 октября его совокупные убытки достигли 20,62 миллиона долларов.

По рыночным наблюдениям, его кредитное плечо достигало почти 30 раз, и при таком рисковом положении любые технические коррекции могли спровоцировать принудительную ликвидацию. Падение крупной рыбы часто вызывает волны на рынке.

Это событие вызвало два противоположных толкования:

С одной стороны, медведи считают, что это выявило уязвимость текущего рынка. Общий уровень ликвидности остается недостаточным, много спекулятивных позиций, и любые колебания могут вызвать цепную реакцию. В эмоциональном плане тень падения 11 октября еще не полностью рассеялась.

С другой стороны, быки указывают, что уровень кредитного плеча по всему рынку уже находится на исторически низком уровне — множество спекулятивных позиций было ликвидировано. Исторический опыт показывает, что когда большинство кредитных плеч выходит из игры, и рынок погружается в крайнюю пессимистическую фазу, зародыши восстановления часто уже закладываются. А с фундаментальной точки зрения, основная нарративная линия Ethereum (техническое развитие, расширение экосистемы) никогда не менялась.

Независимо от того, какое мнение верно, этот случай напоминает нам простую, но глубокую истину: в криптовалютном рынке управление рисками всегда — главный закон выживания. Благоговение перед волатильностью рынка и умение рассчитывать свои силы — вывод, к которому приходят все, кто прошел через циклы.