Демографические вызовы, с которыми сталкивается экономика США, становятся все труднее игнорировать. С снижением уровня рождаемости до исторически низких уровней структурные последствия распространяются на все — от рынков труда до устойчивости государственных расходов. Это не просто внутренний политический спор — демографические изменения напрямую влияют на инфляционные ожидания, финансовое здоровье и, в конечном итоге, на аппетит к альтернативным активам. По мере того как традиционные экономики сталкиваются с рисками секулярного застоя, понимание этих макро-трендов становится ключевым для тех, кто отслеживает корреляции между активами. Вопрос не в том, имеет ли значение это, а в том, как быстро рынок учтет эти долгосрочные структурные вызовы.