2025-12-13 11:22:48

#加密生态动态追踪 $BTC $ETH $XRP

Федеральная резервная система на декабрьском заседании FOMC — эти меры действительно привлекли большое внимание.

Начнем с процентных ставок. ФРС продолжила снижать ставку на 25 базисных пунктов, всего за год — на 75 базисных пунктов, что уже третий раз подряд. Целевой диапазон установлен в пределах 3.50%-3.75%. Но ситуация с голосованием весьма интересна — 9 против 3, что является самым высоким уровнем расхождения за последние 6 лет. Как распределились голоса? Один участник выступил за более агрессивное снижение — на 50 базисных пунктов, остальные два — за сохранение ставок без изменений. В чем суть разногласий? Вопрос в том, стоит ли еще учитывать ухудшение данных по занятости? А инфляция все еще не полностью «устаканилась»…

Кстати, точечная диаграмма тоже хорошо иллюстрирует ситуацию. В 2026 году предполагается лишь одно снижение, а в 2027 году — еще одно. Темп снижения ставок заметно замедлился, и уже видно приближение к нейтральной ставке.

Ликвидность тоже меняется. Сворачивание баланса (QT) завершилось 1 декабря, запасы средств достигли «достаточного» уровня. Следующим шагом ФРС стал новый эксперимент — с декабря начинают покупать краткосрочные государственные облигации примерно на 400 миллиардов долларов в месяц. Формально это не называется QE, но на практике это помогает смягчить давление жесткой денежно-кредитной политики и слегка расширяет ликвидность.

Голос Пауэлла тоже очень важен. Он заявил, что уровень ставок уже близок к нейтральному, и дальнейшие решения будут зависеть от экономических данных — классическая идея «ястребиного снижения ставок», то есть продолжение повышения не ожидается.

Что это значит для рынка? В краткосрочной перспективе рискованные активы (акции, драгоценные металлы) могут немного «охладиться». Но не стоит слишком радоваться — ожидание продолжения масштабного смягчения политики в 2026 году уже заблокировано, и доллар, скорее всего, останется сильным.

В целом, ФРС переходит от жесткой политики к более нейтральной, одновременно следя за тем, чтобы занятость не ухудшалась и инфляция не начала расти снова. Этот баланс еще нужно удерживать.

BTC-0.91%

ETH-0.07%

XRP-1.33%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .

8 Лайков

Награда
8
5
Репост
Поделиться

комментарий

0/400

digital_archaeologist

· 12-13 11:52

Пауэлл в этой ситуации ведет себя как типичный "играет на обе стороны": хочет понравиться рынку и одновременно подталкивает доллар. Крипто-сообществу еще придется потерпеть.

Посмотреть ОригиналОтветить0

SerumSurfer

· 12-13 11:51

Пауэлл отлично сыграл, снижение ставок без замедления, но и не слишком резко — именно этот ритм "но нельзя" самый головоломный. Доллар по-прежнему в фаворе, криптомир не стоит паниковать. Самое большое разногласие за 6 лет по снижению ставок? Значит, внутри ФРС тоже паника. Эти изменения ликвидности позволяют краткосрочным рисковым активам вздохнуть, но в долгосрочной перспективе всё равно нужно быть готовым к жесткому спуску доллара. Снижение ставок в 2026 году? Проснитесь, ребята, масштабная мягкая политика уже закончилась. Процентные ставки вышли на нейтральную линию, дальше всё зависит от данных, предсказать сложно. Заканчивают сокращение баланса и покупают государственные облигации, номинально это не называется QE, но эффект тот же — действия ФРС немного хитрые.

Посмотреть ОригиналОтветить0

HalfIsEmpty

· 12-13 11:48

Бейл это, похоже, играет в балансирование, а рынок всё ещё ставит на дальнейшее стимулирование, а к 2026 году он полностью заблокирует ожидания, ха-ха

Посмотреть ОригиналОтветить0

RugResistant