На следующей неделе как будет развиваться ситуация с биткоином? Вместо того чтобы зацикливаться на субъективных прогнозах, лучше довериться данным о реальных потоках капитала, которые скажут нам больше.

Сначала посмотрим на действия институциональных инвесторов. За последние 20 дней чистый поток ETF практически оставался в диапазоне 1-2 млрд долларов, что свидетельствует о слабом движении. Институции, ранее активно покупавшие BTC, явно потеряли интерес — их отношение к текущему рынку прохладное. Честно говоря, они давно почувствовали сигналы медвежьего рынка и сейчас скорее защищаются пассивно. Эпоха крупномасштабных закупок, похоже, прошла.

Что нам скажет книга ордеров? Несколько дней назад крупные ордера на продажу около 94500 долларов создавали значительное давление. Верхняя граница этого ралли, скорее всего, находится именно в районе 94500.

Рассмотрим дневной таймфрейм. BTC накапливался в диапазоне 80000–94500 уже целых 22 дня, объем торгов постепенно сокращается, цена и объем расходятся. Два раза цена отскакивала от 94500, и третий раз не смогла пробить этот уровень — такой технический паттерн обычно предвещает начало сильного падения.

На четырехчасовом графике ситуация еще интереснее. Объем у быков явно снижается, на графике часто появляются вершины — это говорит о том, что ликвидность на рынке истощается, активность участников падает, стороны находятся в равновесии. Но как только появляется негативный фактор, волатильность возрастает мгновенно.

На следующей неделе в пятницу Банк Японии объявит решение по ставке. Если произойдет повышение, мировые финансовые рынки, скорее всего, испытают волнения — и американский рынок, и BTC не смогут избежать негативных последствий.

В целом ситуация довольно тонкая. Институции больше не активно участвуют, ордера на продажу накапливаются, бычий объем снижается, техническая картина выглядит усталой. В добавление — возможное давление со стороны негативных новостей по политике, что делает рынок в условиях медвежьего тренда особенно уязвимым. Если произойдет пробой вниз, продажи могут ускориться.

Поэтому в начале следующей недели BTC, скорее всего, продолжит снижение, с вероятностью повторного теста уровня около 80000. Насчет более глубокого среднесрочного падения, до уровня 71000 или ниже, — это еще вопрос, и окончательное решение зависит от поведения на втором дне теста.