#美联储降息 Стабильные монеты и связанные с ними компании, оцениваемые на биржах, сейчас действительно вызывают много обсуждений. Поддерживающие и скептики высказываются очень уверенно, у каждого есть свои логические основания.

Оптимисты в основном делают ставку на долгосрочную проникновенность криптоэкосистемы. Они считают, что стабильные монеты постепенно превратятся в ключевой канал между традиционными финансами и блокчейн-миром, становясь базовой инфраструктурой всей экосистемы. Что касается того, сколько сейчас можно заработать и сможет ли текущая оценка это покрыть — честно говоря, это их не особо волнует.

Логика скептиков тоже довольно проста: модель доходности слишком однородна, конкуренция будет только усиливаться, а такие "флагманы", как Tether, уже заняли абсолютное доминирование.

Честно говоря, так называемые "преимущества в соответствии с регуляциями" в долгосрочной перспективе вряд ли смогут создать какую-то защитную стену. Если сейчас соблюдение правил — это скорее редкая способность, то со временем крупные институты тоже смогут это делать. Как только соответствие станет базовым барьером, его поддержка оценки компании резко снизится.

Мое личное мнение таково:

Если действительно верить в будущее криптоэкосистемы, то такие активы, как стабильные монеты, логически, действительно могут участвовать. Но есть одно условие — цена должна быть разумной.

Начиная с цен в более чем 100 или 200 долларов, на рынке уже есть люди, которые активно поддерживают рост, и ситуация напоминает: "Если не сядешь в поезд — тебя обгонит эпоха". А что в итоге? Менее чем за месяц после открытия цена достигла почти 300 долларов. Рыночная капитализация одного из операторов стабильных монет даже превысила объем выпускаемых и управляемых им же монет. Тут уже не о фундаментальных показателях речь, а явно о эмоциях и воображении, которые управляют всей ценой.

Когда цена упала до 64 долларов, с технической точки зрения, такой сильный падение вполне логично вызывает коррекцию. Но быстро снова пробить предыдущий максимум? Честно говоря, я в это не очень верю. Нужно больше времени, чтобы "расплавить" эти пузыри.

Не стоит рассказывать о том, что цена может вырасти в несколько раз в будущем. Даже чтобы просто вернуться к предыдущим максимумам, потребуется 2–3 года, при условии, что криптоиндустрия продолжит развиваться здорово и новые идеи будут появляться постоянно.

Инвестиции по сути — это не экзамен на веру. Это борьба между ценой, ритмом и рыночными ожиданиями. Ты можешь верить в какой-то сектор или актив, но это не значит, что нужно вбухивать деньги по любой цене.

Поэтому с текущей позиции я не тороплюсь. $BTC $ETH $SOL