Есть одна иллюстрация, которая особенно хорошо объясняет проблему — какова на самом деле вероятность того, что обычный инвестор сможет выбрать из множества голубых фишек настоящего аутсайдера.

Индекс S&P 100 включает 100 крупнейших компаний на американском рынке. Это лидеры в своих сферах, крупные, ликвидные, финансово устойчивые, каждое из которых активно участвует в деривативных рынках. Даже самые маленькие имена на пузырчатой диаграмме — в своей отрасли одни из лучших.

Если попытаться точно выбрать из этих 100 топовых компаний ту, которая показывает лучшую результативность, например, победителя как PLTR? Вероятность случайного выбора составляет всего 1%. Звучит не так уж и низко, но здесь есть ловушка — вероятность попасть на падающие акции слева на диаграмме на самом деле в десятки раз выше.

Данные очень обнажают. В составе S&P 100 сейчас есть еще несколько десятков компаний с убытками, самая крупная просадка у UNH уже достигла 33%. Это действительно отражает реальную картину для большинства мелких инвесторов: причина не в неправильном выборе, а в том, что очень легко ошибиться.