Является ли торговля деривативами в исламе допустимой? Технический анализ шариатской соответствия

Исламский финансовый мир стоит перед дилеммой: почти 1,9 миллиарда мусульман по всему миру проявляют интерес к трейдингу криптовалютами, однако многие популярные режимы торговли считаются по исламским правовым нормам (Шариат) недопустимыми. Проблема заключается не в самой идее торговли, а в технической реализации. Разные платформы уже заявляют о соответствии Шариату, не проходя при этом глубокую проверку.

Две основные проблемы торговли с использованием заемных средств

Концепция Haram (запрещена исламом) при торговле с кредитным плечом и фьючерсами основана на двух фундаментальных принципах исламского финансового права:

Проблема 1: Компонент процента при использовании кредитного плеча

Если торговая платформа предоставляет заемные средства и взимает за это проценты или фиксированные сборы, это противоречит исламскому запрету на Riba (запрет на проценты). Однако: структура комиссии, зависящая от прибыли, не запрещена. Решением могла бы стать модель, при которой платформа взимает сбор только при успешных сделках и не взимает ничего при убытках. Для учета неудачных сделок можно откалибровать долю прибыли соответственно — подход, который был бы выгоден обеим сторонам.

Проблема 2: Продажа несуществующих активов

Маржинальные и фьючерсные контракты юридически основаны на продаже позиций, которыми трейдер фактически не владеет. Это противоречит принципу собственности в исламе. Технический обходной путь: платформа могла бы предоставлять заемные средства только временно и целенаправленно для открытия позиции, затем блокировать их и автоматически возвращать при закрытии позиции. Таким образом сохраняется принцип, что никто не продает то, чем не владеет.

Спотовая торговля как альтернатива — но с ограничениями

Спотовая торговля полностью соответствует требованиям (исламской допустимости). Недостаток: доходность заметно ниже, чем у торговых инструментов с кредитным плечом. Потенциал заключается в объединении современных финтех-структур с классическими исламскими принципами финансирования.

Рынок не спит

Интерфейс между криптовалютными финансовыми инновациями и религиозной законностью уже не является нишевым вопросом. С почти двумя миллиардами потенциальных пользователей это важный рыночный фактор. Платформы, которые найдут технические решения, отвечающие обоим требованиям — высокой прибыльности и соответствию Шариату — смогут открыть огромный, еще не освоенный рынок.