#大户持仓变化 非农夜袭：黄金行情分化时刻，你的防守准备好了吗？

今晚非农就业数据即将出炉，这可能是近期最能搅动市场的因子。贵金属 и криптоактивы оба ждут этого момента,做好风控是首选。

**Данные перед выходом: обычный сценарий**

Рынок в целом ожидает, что в этот раз非农会 показать «ослабление занятости + устойчивость зарплат». Конкретно:新增就业仅5万人，失业率可能升至4.4%，но средняя почасовая оплата по годам останется на уровне 3.6%,月率0.3%，зарплаты не так уж и слабы.

Как играть этот сценарий? Проще говоря, рынок заранее закладывается на мягкую политику ФРС, и золото получает поддержку. Технически, пока цена золота не пробьет линию 4260, оно будет тестировать уровни 4300, 4320 и выше. Перед публикацией данных диапазон колебаний останется в плюсе, но волатильность будет ограниченной.

**После выхода данных: три сценария**

**Сценарий A: данные слабее ожиданий (выгодно для золота)**
Если非农人数<5万 или失业率>4.4%，это говорит о том, что рынок труда действительно ослабел. Тогда ожидания снижения ставок снова возрастут, и золото может пробить уровни 4300, 4320 и подняться выше. Если зарплаты также окажутся ниже ожиданий (年率<3.6%、月率<0.3%), инфляционное давление снизится, и ожидания по смягчению политики усилятся, что откроет пространство для роста золота.

**Сценарий B: данные сильнее ожиданий (невыгодно для золота)**
Если非农人数超预期 или失业率低于4.4%， это говорит о хорошей устойчивости рынка труда, и ФРС может замедлить снижение ставок. Золото столкнется с давлением, возможно пробьет поддержку 4260 и опустится к уровням 4240, 4220. Если зарплаты также превысят ожидания, опасения по поводу инфляционной устойчивости усилятся, и золото продолжит падать.

**Сценарий C: данные соответствуют ожиданиям**
Рынок останется в диапазоне 4260-4320, волатильность снизится, и потребуется ждать новых фундаментальных сигналов.

**Последние напоминания**

非农夜 — высокая волатильность, не забывайте управлять позициями, приоритет — защита. $BTC $ETH также будет реагировать на эти данные, будьте внимательны.

Риск-менеджмент: ожидания могут измениться, реальные данные могут удивить, поэтому важно соблюдать стоп-лоссы.