Как рухнул курс доллара в Пакистане: с 3.31 PKR до 277 PKR (1947-2024)

Столетие стабильности: 1947-1954

Когда Пакистан получил независимость в 1947 году, обменный курс оставался поразительно стабильным — 1 USD = 3.31 PKR. Этот фиксированный курс оставался без изменений восемь подряд лет, что отражало начальную стабильность валюты в первые годы существования страны. Связка продолжалась до 1954 года без колебаний, демонстрируя доверие институтов к пакистанской рупии в послевоенный период.

Первая крупная корректировка: 1955-1971

Начиная с 1955 года, в фиксированной системе появились трещины. Курс вырос до 3.91 PKR за доллар, а затем в 1956 году произошёл ещё один значительный скачок до 4.76 PKR — девальвация на 22% всего за один год. Этот новый ориентир в 4.76 PKR оставался стабильным более десяти лет, что делало его второй по длительности фиксированной ставкой в истории Пакистана. Стабильность сохранялась в 1960-х и начале 1970-х годов, пока экономика не начала показывать более глубокие признаки напряжения.

Этап постепенной эрозии: 1972-1989

Реальное ухудшение началось в 1972 году, когда 1 USD внезапно вырос до 11.01 PKR — массовая девальвация на 131%. К 1973 году курс скорректировался до 9.99 PKR, и оставался относительно стабильным в 1980-х. Однако к 1989 году он поднялся до 20.54 PKR, что отражало совокупное влияние инфляции и экономического давления, накопившегося за это десятилетие.

Начало ускорения: 1990-2008

В течение 1990-х годов рупия испытывала непрерывное давление. Курс ускорился с 21.71 PKR в 1990 году до 63.50 PKR к 2001 году — почти утроение за всего одиннадцать лет. В начале 2000-х наблюдалась временная стабилизация, колеблясь между 57-61 PKR. Однако мировой финансовый кризис 2008 года стал критической точкой: 1 USD вырос до 81.18 PKR, что стало самым драматичным сдвигом в истории валюты Пакистана на тот момент.

Годины кризиса: 2008-2024

После шока 2008 года девальвация стала практически неостановимой. К 2009 году курс достиг 84.10 PKR. 2010-е годы характеризовались постоянным снижением, ускоряющимся к 2019 году, когда он достиг 163.75 PKR. В 2020-х годах падение стало ещё более резким: 168.88 PKR в 2020 году, 240 PKR в 2022 и пик в 286 PKR в 2023. По состоянию на 2024 год 1 USD торгуется по 277 PKR, немного восстановившись после пика 2023 года.

Что это означает

За всего 77 лет пакистанская рупия потеряла 99% своей стоимости по отношению к доллару. То, что стоило 3.31 PKR в 1947 году, сейчас требует 277 PKR — рост в номинальных показателях на 8,300%. Эта долгосрочная девальвация отражает десятилетия экономических проблем, инфляционных различий и структурных дисбалансов в экономике Пакистана и его внешних счетах.