Сегодняшние данные по занятости вне сельского хозяйства уже натянули рынок до предела.

По единому ожиданию аналитиков видно: уровень безработицы стабилен на уровне 4.4%, прирост вне сельского хозяйства примерно 50 тысяч человек. Звучит не так уж страшно, но настоящая опасность кроется не в этих цифрах.

Ключевое — в крайне низкой ликвидности на рынке.

Глубина рынка серьезно недостаточна, кредитное плечо разрослось по всем углам. Как только данные начнут показывать негатив, BTC не будет мягко корректироваться — скорее всего, произойдет резкий обвал. Это не техническая коррекция, а принудочная ликвидация и скупка по ценам ликвидации.

Поэтому самый идеальный сценарий — скучный: данные окажутся ни особенно хорошими, ни особенно плохими. Просто пройдем этот период спокойно.

Но это еще не самое больное. Сегодня вечером публикуются не только данные за ноябрь, но и дополняются пропущенные данные за октябрь. Одного волны недостаточно — придется пережить две. Настроение рынка легко может усиливаться волной за волной.

Сейчас и американский рынок, и криптовалюты делают ставку на один и тот же сценарий: мягкая посадка. Экономика замедлится, но не рухнет полностью, ФРС продолжит стимулировать ликвидность. Это то, что хочет рынок.

BTC уже заплатил за это вчера вечером. После пробоя 86k и восстановления до около 88k, по всей сети было ликвидировано более 5 миллиардов долларов. Множество кредитных плеч было просто взорвано.

Логика этого падения на самом деле проста: быки использовали чрезмерное кредитное плечо, плюс страх перед данными — два фактора сложились и вызвали взрыв.

Но с точки зрения блокчейна ситуация не так уж безнадежна. Давление на долгосрочных держателей все еще контролируемо, такие институциональные инвесторы, как BlackRock, продолжают покупать в зоне коррекции.

Если сегодня вечером не будет серьезных проблем с данными, вероятно, развернется классическая ситуация "продавать ожидания, покупать факты". Когда рынок боится — он активно распродает, а когда данные подтверждаются — тут же идет в лонг.

Исходя из этого, краткосрочный потенциал для восстановления BTC — в диапазоне 92k–95k.

Но самое тревожное — я снова смотрю на график, и быки снова начинают увеличивать кредитное плечо. Это очень опасно.

Если данные окажутся спокойными и нейтральными, эти плечи станут топливом, и цена продолжит расти. Но если данные окажутся катастрофическими и пойдут в минус — эти плечи станут фитилем, вызывающим цепную реакцию ликвидаций.

Короче говоря, сегодня вечером речь не о направлении — вопрос в другом: при такой узкой ликвидности кто первым будет ликвидирован? Быки или медведи? Крупные деньги съедят мелких, или неожиданное событие заставит всех понести убытки?

Будьте готовы — может быть очень волатильно.