С момента одобрения ETF рынок тихо изменил правила игры. Тот цикл четырехлетних периодов уже не в моде, сейчас на рынке действительно влияют тенденции Федеральной резервной системы, макроэкономические данные и даже геополитические риски — а не те немногочисленные консенсусы старого поколения инвесторов в криптовалюты.

Вот реальность: ничего не вечно, единственное, что постоянно — это изменения. По мере того как традиционные деньги массово входят в рынок, биткойн постепенно превращается в стандартный финансовый продукт, и криптовалютный сектор в конечном итоге пойдет по пути американских акций. Право на ценообразование принадлежит Уолл-стрит, а правила возвращаются к той системе, с которой они знакомы.

Думается, есть смысл — традиционные финансы накопили столетний рыночный консенсус и модели ценообразования, которые далеко не сравнить с несколькими циклами в криптовалютной индустрии. Старые рыночные магии исчезают, и новые игры только начинаются.