【Как обычному инвестору распределять активы в «переходной фазе к финансовизации»?】

一、сначала вывод: основные цели переходной фазы к финансовизации

не для быстрого заработка, а для:
противодействия волатильности, инфляции, избегания повторных «сбросов», при этом сохраняя структурные возможности.

Особенности рынка на этом этапе:
• слабый общий тренд
• повторяющиеся колебания
• частое вмешательство политики
• частая смена стилей

👉 Один актив, одно направление — риск очень велик.

二、три главных ловушки, в которые попадают обычные инвесторы

1️⃣ Воспринимать колебания как бычий рынок
• гоняться за горячими темами
• полностью вкладываться в тренд
• не успел выйти — всё возвращаешь обратно

👉 В переходной фазе к финансовизации тренды недостаточно устойчивы.

2️⃣ Воспринимать «докупку у дна» как норму
• при каждом падении увеличивать позицию
• пытаться купить по минимальной цене

👉 В итоге часто бывает:
дно так и не дождались, позиция уже полностью сформирована.

3️⃣ Полностью полагаться на политику
• при хорошем новости — в бой
• не фиксировать прибыль

👉 Политические тренды часто «импульсные», а не долгосрочные бычьи.

三、«Четырехуровневая стратегия распределения активов» для обычных инвесторов

Первый уровень: подушка безопасности (около 40%)

Цель: выжить + ждать возможностей
• банковские вклады / крупные срочные депозиты
• денежные фонды
• краткосрочные фиксированные доходы, облигационные фонды

Ключевые слова:

не ради дохода, а чтобы не было проблем

第二 уровень: стабилизатор (20%–30%)

Цель: опередить инфляцию, снизить волатильность портфеля
• высокодивидендные голубые фишки
• коммунальные, энергетические, телекоммуникационные компании
• дивидендные индексы / низковолатильные индексы

Ключевые слова:

денежный поток > история

第三 уровень: структурные атаки (около 20%)

Цель: использовать «политические + индустриальные» возможности

Направлений немного, повторяются основные:
• высокотехнологичное производство
• технологическая независимость (но выбираем узкие сегменты)
• энергетическая трансформация
• отрасли, связанные с безопасностью

Принципы действий:
• поэтапно, на низких уровнях, фиксировать прибыль
• без веры, только ритм

第四 уровень: хеджирование и гибкость (около 10%)

Цель: защитить от экстремальных рисков, сохранить гибкость портфеля
• золото
• зарубежные активы
• конвертируемые облигации, стратегические фонды

Ключевые слова:

не для заработка, а чтобы спокойно спать

四、позиции и ритм: важнее выбора акций

Простая, но эффективная дисциплина:

вверх — зарабатываем на β, вниз — зарабатываем на время.

• при росте: сокращать позиции, не увеличивать
• при падении: не покупать у дна, только регулярные вложения
• в боковом движении: за счет дивидендов и времени

五、когда можно «более агрессивно»?

Только при одновременном выполнении трех условий:
1. очень пессимистичные настроения
2. ясный разворот политики
3. оценка на историческом минимуме

Иначе лучше пропустить, чем рисковать крупной позицией у дна.

六、основные принципы для обычных инвесторов

На переходной фазе к финансовизации,
самая большая прибыль — не «один правильный выбор»,
а «меньше ошибок, приводящих к фатальным последствиям».

Что важно:
• не разориться
• не поддаваться эмоциям
• не менять стратегию слишком часто

Это уже опередило большинство.

最后一句话

Это эпоха «медленного богатства», а не внезапного.
Те, кто сможет долго оставаться за столом — имеют право говорить о возможностях.