Недавние тенденции в мировых центральных банках действительно вызывают интерес. Политические направления Японии и Федеральной резервной системы формируют ярко выраженную дифференциацию, что в истории последних десятилетий встречается довольно редко.

Япония уже давно готовится к этому, и рынок широко ожидает, что на этот раз произойдет что-то серьезное — повышение ставки, скорее всего, достигнет 0.75%, чего не было с 1995 года. В то же время Федеральная резервная система продолжает выпускать прогнозы о снижении ставок, хотя конкретный план действий становится все более размытым. Конфронтация в монетарной политике на этом уровне обязательно перераспределит потоки глобальных капиталов.

На первом месте — валютный рынок. Основные азиатские валюты уже начинают ощущать давление, волатильность явно увеличивается. Более глубокие последствия в конечном итоге передадутся криптоактивам. Исторические данные показывают закономерность: после каждого изменения ставки в Японии, биткойн в течение следующих 4–6 недель обычно испытывает коррекцию в 20%–30%. Текущий сценарий кажется знакомым: BTC уже начал немного ослабевать с предыдущих максимумов, рынок явно заранее закладывает этот сценарий.

Однако с долгосрочной точки зрения ситуация не так пессимистична. Криптовалютный рынок, особенно биткойн, постепенно превращается в стандартный инструмент ликвидности в глазах институциональных инвесторов. Но реальный контроль все еще остается за Федеральной резервной системой. Как только ожидания по поводу мягкой политики действительно подтвердятся, крупные потоки ликвидности обязательно снова направятся в рискованные активы, включая биткойн, Ethereum и другие основные криптовалюты.

Логика очень проста: чем больше волатильность, тем больше возможностей скрыто внутри. В этот период глобальных макроэкономических перемен можно действовать двумя способами. Первый — удерживать проверенные временем ведущие активы, такие как биткойн, Ethereum, BNB, и не отпускать их. Второй — с очень небольшими позициями зафиксировать сильные нарративы и проекты с глубокой общественной поддержкой. Одновременное использование обоих подходов в цикле постоянных изменений ликвидности обычно позволяет добиться хороших результатов.

Особое внимание стоит уделить передовым сегментам в экосистеме Ethereum. Проекты с высоким уровнем доверия и достаточной приверженностью часто показывают неожиданные результаты при смене макроэкономического тренда. Хотя такие активы отличаются высокой волатильностью, именно эта волатильность в моменты смены циклов может принести самые щедрые доходы.