Пятничным днем после обеда Банк Японии объявит о решении по ставке, и консенсус рынка уже сформировался — ожидается повышение на 25 базисных пунктов до 0,75%, вероятность этого составляет около 95%. Если прогноз оправдается, это станет самым высоким уровнем с 1995 года и ознаменует официальное завершение эпохи "супернизких ставок" Банка Японии.

Почему у японского ЦБ есть уверенность в таком решении? Три ключевых показателя говорят сами за себя: во-первых, ценовое давление. Основной индекс потребительских цен (CPI) уже 28 месяцев подряд превышает целевой уровень в 2%, в октябре он даже превысил 3,0%, что явно ослабляет покупательную способность иены. Во-вторых, рост заработной платы. В октябре номинальная зарплата выросла на 2,6%, превысив ожидания рынка, что создает спиральный рост цен и зарплат, и ЦБ вынужден реагировать. В-третьих, давление на иену. Ранее она обесценилась до 157,9, цены на импортные товары продолжают расти, а ожидания сокращения разницы в процентных ставках между Японией и США усложняют ситуацию — без повышения ставки ЦБ трудно остановить тенденцию к ослаблению.

Более того, внутри Банка Японии считают, что уровень 0,75% еще далеко не достигнут. Их целевой диапазон — 1%-2,5%, текущий рост ставки — лишь начало, и у них есть значительный потенциал для дальнейших корректировок. Этот сигнал оказывает очевидное влияние на глобальные финансовые рынки — ликвидность может столкнуться с новыми изменениями.

Криптовалютный рынок уже демонстрирует сильную волатильность в связи с этим ожиданием. BTC однажды достиг 90 000 долларов, затем резко упал до около 85 000 долларов, по статистике около 150 000 трейдеров потеряли позиции, убытки составили 530 миллионов долларов. Участники рынка, похоже, заранее учитывают возможное ужесточение политики ЦБ, и ликвидность капитала явно сокращается.