#大户持仓动态 Конец года, как обычно, обещает быть насыщенным событиями.

В следующую пятницу (26 декабря) истекает опционов на биткойны на сумму 23 миллиарда долларов, что занимает значительную долю в общем объеме открытых контрактов на рынке. В такие ключевые моменты цена часто колеблется сильнее обычного, особенно сейчас, когда рынок сам по себе находится в напряжении.

Последние настроения трейдеров немного изменились.

С технической точки зрения, 30-дневная волатильность уже восстановилась до примерно 45%, что говорит о том, что рынок начинает активизироваться; скошенность опционов стабилизировалась на уровне -5%, что отражает опасения инвесторов по поводу нисходящих рисков. Эти опасения не возникают из ниоткуда — некоторые крупные кошельки, ранее вялотекущие, недавно начали активизироваться, постоянно выводя средства, что оказывает давление на спотовую цену, и многие начинают сомневаться в перспективах Q1 и Q2.

Однако пессимистические мнения не являются абсолютным большинством.

По структуре опционных позиций можно сделать выводы: быки делают ставки в диапазоне от 100 000 до 120 000 долларов, явно надеясь на возможный рост к концу года; медведи же сосредоточены вокруг уровня 85 000 долларов, придерживаясь оборонительной стратегии.

Два ключевых момента, за которыми стоит следить дальше:

MSCI 15 января объявит о своих решениях — возможно, они исключат из индекса компании, у которых доля криптоактивов в портфеле превышает 50%, что может вызвать новую волну рыночной волатильности; также средства, использующие стратегии покупки колл-опционов, возвращаются на рынок, что делает ценовые движения более непредсказуемыми.

В конечном итоге, эти 23 миллиарда долларов опционов — как фитиль, который может изменить дальнейшее направление биткойна. В этот момент борьба между быками и медведями особенно напряжена — либо произойдет прорыв вверх, либо рынок продолжит откат, и все эти неопределенности постепенно проявятся в ближайшие дни.